导语
随着年报业绩预报开始披露，“高送转”行情渐起。今年“高送转”行情如何提前布局呢？哪些标的可以侧重呢？
一、迷人的高送转
“高送转”一直备受资本市场关注，即使经历“苛刻”的改革，风采依旧！“高送转”为何有如此魔力呢？
众所周知，“高送转”行情每年必炒，而且每年会两次：中报高送转和年报高送转。那什么才是高送转呢？
题材君发现，按照学院派的说法是将年度或中期分红方案中每10 股的送股和转增比例之和大于等于10股的分红方式称为“高送转”；而实战派往往会将分红预案中出现送转的就划归到高送转行情当中。
而从本质上看，“高送转”就是上市公司的一种利润分配方式，并且这样的送转既不影响其当期现金流，也不影响其未来现金流，不影响公司的价值。那为什么能搅动投资风潮呢？
题材君发现，“高送转”的魅力主要来源于两个方面：一方面是“高送转”预案的发布可以传递出公司对业绩继续增长的信心，坚定投资者对公司看好的信心；另一方面是“高送转”在不影响现金流的同时，可以做到降低股价，使得股票更具吸引力，还能给投资者带来一种“填权”的预期。
虽说“填权”仅仅是个例，但还是吸引很多投资者蜂拥而至。从一定程度来说，“高送转”行情启动是投资者对公司成长性和价值的双重肯定。
那么，高送转如何进行的呢？利润分配主要有三个关键环节：预案公告日、股东大会决议日、股权登记日。具体如下：
按此来看，布局“高送转”行情也就很简单了。仅需要在预案公告日之前，布局相应的上市公司就行了。问题是如何锁定这些上市企业呢？
二、擒获“高送转”的要点
既然“高送转”企业兼具成长性和价值投资的特性，那么，挖掘“高送转”自然少不了对企业基本情况的关注。那么，题材君跟大家聊一聊：
从成长性来看，净利润增速是考量公司是否具备成长性的最浅显的指标，而充裕的现金流和较高的每股盈余能反映出公司具备良好的营运状况和持续性发展预期。所以，维持高净利润增速、每股现金流和每股盈余（EPS）也就成为企业“高送转”的条件。
从价值角度来看，较高的资本公积和未分配利润是公司具备投资价值与否的重要考量，同时，也是公司转增股本和送股的必要条件。
另外，从市场预期来看，高价股流通性相对较差，这样以来，高价股“高送转”的预期就更为强烈了。同样，低股本公司的股票也存在流通问题，也有扩大股本增强市场流通性的倾向，送转是很好的手段，例如次新股和上市时间不久的公司都有送转预期。
题材君总结了一下，“高送转”预期较强的上市公司会具备5大特征：
三、“高送转”的限制条件
问题来了，符合这样特征的上市企业就能“高送转”么？当然不行，还需要符合市场的游戏规则。随着加强对高送转信息披露的管理，游戏规则已经改变。
必须符合以下几点：
1.高比例送转方案与公司业绩成长性相匹配；
2.预披露高比例送转方案的公司，需要同时或在此前，披露报告期业绩预告的；
3.亏损或业绩大幅下滑（净利润同比下降50%以上）公司原则上不支持“高送转”。
既然知道了限制条件，那么结合“高送转”企业的5大特征，可以对三季度报表现良好（题材君取净利润、收入同比增长的）的企业进行筛选。鉴于年报刚刚开始公布，题材君初定8个筛选条件。
当然，其中的数据可以适当向好调整。遵循的原则就是股本与市值尽量向小调整，其他的要求可以提高。经过筛选题材君筛选出其中的重点标的。
2019-07-30 
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