货币贬值
一个痛苦的调整过程将会很快开始:利率将上升，误导消费模式会被叫停，储蓄和资本家的行为受到鼓励。景气的行业很快会出现增长停滞。
而另一些行业会从几年的停滞中恢复。与此同时，希望中国和其他债权国的货币能够升值，而美元逐渐贬值，这可以削减美国的贸易赤字，提高商品价格，而美国内部和外部的所有美元债务也会一起贬值。在联邦预算平衡以及利率处在市场水平之时，美元将继续作为主要世界货币正常运转。
在这种情况下，真实情况会浮出水面。在世界货币市场中，如果美元贬值30%，相当于32万亿美元的美国国债也会降低30%。这会使美国政府的三万亿美 元国际债务减少一万亿美元。美国商品价格会以较低速度上扬，这无疑会让所有债务人松一口气，而债权人的时富也会减少。有很多方法可以用来欺骗债权人。美国政府将使用古老的政治策略——货币贬值。
当权者不太可能迫切需要改变什么，他们喜欢目前的制度。相反，在政治上的反时派，因为急于代替当权者，有一天可能会认识到当下的体制常要改变，并主张回归到有偿付能力和诚信。当选民终于意识到解决问题的迫切性，并选举及支持反对派做出改正，美元可能会稳定下来。这需要很多勇气和强执行力来进行痛苦的调整，掌拉事态的发展进程。
我们最喜欢渐进的调整，这在民主社会中是唯一一个可实现的改革路径。当选民意识到，美元从一个危机，另一个危机中，其价值和购买力在不断萎缩，他们可能要检回所有货币的“旧标准”——金本位。1971年，在尼克松总统放弃国际黄金兑付准则且将美元定为唯一可用的交换货币时，世界各国取消了金本位。自那时起，世界经济一直处在危机之中，日益失衡。
我们在后面将看到，黄金，这个从蛮荒之时即作为货币的古老货币，将成为美元贬值的受益者。黄金，作为一个中立的货币，它的作用不会被中央银行控制。虽然投资者可以在美元下跌中，为了保护自己利益，简单地兑换非美元货币，或投资股票，债券及其他，但这些投资仍然会受央行的影响，因为央行是印钞票的。
本文中所讨论的所有趋势里，美元下跌是最可能发生的事情。只要在现实中，美国的贸易赤字保持在GDP的4%-6%，美元就无法保值。好消息是，这种调整通常要耗费数年时间，牛眼投资者将有时间来调整投资策略，从这一趋势中获益。
2019-07-30 
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