江恩12条买卖规则|江恩的十二条买卖规则

江恩总结45年在华尔街投资买卖的经验，写成以下12条买卖规则。

1，决定趋势

江恩认为，决定趋势是最为重要的一点，对于股票而言，其平均综合指数最为重要，以决定大市的趋势。此外，分类指数对于市场的趋势也有相当启示性。所选择的股票，应以根据大市的趋势者为主。

在应用上，他建议使用三天图及九点平均波动图。三天图的意思是，将市场的波动以三天的活动为记录的基础，这三天包括周六及周日。三天图表的规则是，当三天的最低水平下破，则表示市场会向下;当三天的最高水平上破，则表示市场会出现新高(如图10-1所示)。

江恩的十二条买卖规则

九点平均波动图的规则是，若市场在下跌的市道中，市场反弹低于9点，表示反弹乏力。超过9点，则表示市场可能转势，在10点之上，则市势可能反弹至20点，超过20点的反弹出现，市场则可能进一步反弹至30至31点，市场很少反弹超过30点的。对于上升的市道中，规则亦一样(如图10-2所示)。

江恩的十二条买卖规则

2.在单底、双底或三底水平入市买入

当市场接近从前的底部、顶部或重要阻力水平时，根据单底、双底或三底形势入市买卖(如图10-3和图10-4所示)。

江恩的十二条买卖规则

不过投资者要特别留意，若市场出现第四个底或第四个顶时，便不是吸纳或卖出的时机，根据江恩的经验，市场四次到顶而上破，或四次到底而下破的机会会很大。

在入市买卖时，投资者要谨记设下止蚀盘，不知如何止蚀便不应入市。止蚀盘一般根据双顶、三顶幅度而设于这些顶部之上。

3.根据市场波动的百分比买卖

顺应市势有两种入市方法:若市况在高位回吐50%，是一个买人点;若市况在低位上升50%，是一个卖出点。此外，一个市场顶部或底部的百分比水平，往往成为市场的重要支持或阻力位，有以下几个百分比水平值得特别留意。

(1)3%一5%

(2)10%一12%

(3)20%-25%

(4)33%一37%

(5)45%一50%

(6)62%-67%

(7)72%-78%

(8)85%一87%

其中，50%, 100%以及100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平(如图10-5所示)。

江恩的十二条买卖规则

4.根据三星期上升或下跌买卖

(1)当趋势向上时，若市价出现三周的调整，是一个买入的时机。

(2)当趋势向下时，若市价出现三周的反弹，是一个卖出的时机。

(3)当市场上升或下跌超过3。天时，下一个留意市势见顶或见底的时间应为42一49天。

(4)若市场反弹或调整超过45-49天时，下一个需要留意的时间应为60-65天。

5.市场分段波动

在一个升市之中，市场通常会分为三段甚至四段上升。在一个下跌趋势中，市场亦会分三段，甚至四段浪下跌的(如图10-6所示)。

江恩的十二条买卖规则

6.根据五或七点上落买卖

（1）若趋势是上升的话，则当市场出现5-7点的调整时，可作趁低吸纳，通常情况下，市场调整不会超过9-10点。

(2)若趋势是向下的话，则当市场出现5-7点的反弹时，可趁高卖出。

(3)在某些情况下，10-12点的反弹或调整，也是入市的机会。

(4)若市场由顶部或底部反弹或调整18-21点水平时，投资者要小心市场可能出现短期市势逆转，所需要的时间便会相应减少。

如图10-7所示。

江恩的十二条买卖规则

7.成交量

江恩认为，利用成交量的记录决定市场的走势，有以下几条规则:

(1)大成交量经常伴着市场顶部出现;

(2)市场下跌，成交量逐渐缩减的时候，市场底部随即出现;

(3)成交量的分析必须配合市场的时间周期，否则收效减弱;

(4)当市场到达重要支持或阻力位，而成交量的表现配合见顶或见底的状态时，市势逆转的机会便会增加。

8.时间因素

江恩认为，在一切决定市场趋势的因素之中，时间因素是最重要的一环。原因如下。

(1)时间超越价位平衡。

第一，当市场在上升的趋势中，其调整的时间较之前的一次调整的时间要长，表示这次市场下跌乃是转势。此外，若价位下跌的幅度较之前一次价位下跌的幅度为大的话，表示市场已经进入转势阶段。

第二，当时间到达，成交量将增加而推动价位升跌。

第三，在市场分三至四段浪上升或下跌时，通常末段升浪无论价位及时间的幅度上都会较前几段浪为短，这现象表示市场的时间循环已近尾声，转势随时出现。

江恩的十二条买卖规则

如图10-8和图10-9所示。

(2)转势时间。江恩特别列出，一年之中每月重要的转势时间在上面所列出的日子中，相对于中国历法中的24个节气的时间。从天文学角度，乃是以地球为中心，太阳行走相隔巧度的时间。

(3)市场趋势所运行的日数。除了留意一年里面，多个可能出现转势的时间外，留意一个市场趋势所运行的日数，是异常重要的。

(4)周年纪念日。江恩认为，将市场数十年来的走势作一统计，研究市场重要的顶部及底部出现的月份，投资者便可以知道市场的顶部及底部会常在哪一个月出现。

第一，市场的重要顶部及底部周年纪念日。纪念日的意义是，市场经过重要顶部或底部后的一年、两年甚至十年，都是重要的时间周期。

第二，重要消息的日子，当某些市场消息入市而引致市场大幅波动。此外，消息入市时的价位水平，这些水平经常是市场的重要支持或阻力位水平。

9.当出现新低或新高时

(1)当市价开创新高，表示市势向上，可以追市买入。

(2)当市价下破新低，表示市势向下，可以追沽(如图10-10所示)。

江恩的十二条买卖规则

不过，在应用上面的简单规则前，江恩认为必须特别留意时间的因素，特别要注意:

①由从前顶部到底部的时间;

②由从前底部到底部的时间;

③由重要顶部到重要底部时间;

④由重要底部到重要顶部的时间。

江恩在这里的规则，言下之意是，如果市场上创新高或新低，表示趋势未完。若所预测者为顶部，则可从顶与顶之间的日数或底与顶之间的日数配合分析;相反，若所预期者为底部，则可从底与底之间及顶与底之间的日数配合分析，若两者都到达第三的日数，则转势的机会便会大增。

除此之外，市场顶与顶及底与顶之间的时间比，例如1倍、1.5倍、2倍等，亦为计算市场下一个重要转势点的依据(如图10-11所示)。

江恩的十二条买卖规则

10.决定大市趋势的转向

根据江恩对市场趋势的研究，一个趋势逆转之前，在图表形态上及时间周期上都是有迹可循的。

在时间周期方面，江恩认为有以下几点值得特别留意:

(1)市场假期—市场的趋势逆转，通常会刚刚发生在假期的前后。

(2)周年纪念日—投资者要留意市场重要顶部及底部的1,2,3,4或5周年之后的日子，市场在这些日子经常会出现转势。

(3)趋势运行时间—由市场重要顶部或底部之后的15, 22 , 34, 42, 48或49个月的时间，这些时间可能会出现市势逆转。

在价位形态方面，江恩则建议:

(1)升市—当市场处于升市时，可参考江恩的九点图及三天图。若九点图或三天图下破对上一个低位，表示市势逆转的第一个信号。

(2)跌市—当市场处于跌市时，若九点图或三天图上破对上一个高位，表示市势见底回升的机会十分大。

如图10-12所示。

江恩的十二条买卖规则

11.最安全的买卖点

出入市的策略亦是极为重要的，江恩对于跟随趋势买卖，有以下的忠告:

(1)当市势向上的时候，追买的价位永远不是太高;

(2)当市势向下的时候，追沽的价位永远不是太低;

(3)在投资时谨记使用止蚀盘以免招巨损;

(4)在顺势买卖，切忌逆势;

(5)在投资组合中，使用去弱留强的方法维持获利能力。

至于入市点如何决定，江恩的方法非常传统:在趋势确认后才入市是最为安全的。在市势向上时，市价见底回升，出现第一个反弹，之后会有调整，当市价无力破底而转头向上，上破第一次反弹的高点的时候，便是最安全的买入点。止蚀位方面，则可设于调整浪底之下。在市势向下时，市价见顶回落，出现第一次下跌，之后市价反弹，成为第二个较低的顶，当市价再下破第一次下跌的底部时，便是最安全的卖出点，止蚀位可设于第二个较低的顶部之上(如图10-13所示)。

江恩的十二条买卖规则

12.快市时价位上升

市价上升或下跌的速度，为界定不同市势的准则。江恩认为，若市场是快速的话，则市价平均每天上升或下跌一点，若市场平均每天上升或下跌两点，则市场已超出正常的速度，市势不会维持太久。这类的市场速度通常发生于升市中的短暂调整，或者是跌市中的短暂时间反弹。在应用上面要特别注意:江恩所指的每天上升或下跌一点，每天的意思是日历的天数，而非市场交易日，这点是江恩分析方法的特点。在图表上将每天上升或下跌10点连成直线，便成为江恩的1x1线，是界定市场行情好淡的分水岭。若市场出现升市中的滴整或跌市中的反弹，速度通常以每天20点运行，亦即1x2线。

江恩其中一个重要的观察是“短暂的时间调整价位”。江恩认为，当市场处于一个超买阶段，市场要进行调整。若调整幅度小的话，则调整所用的时间便会相对地长;相反，若市场调整的幅度大的话，则所需要的时间便会相对地短。