[中国生物制药]对生物制药板块特征的描述

生物制药板块

目前，国内市场上国产生物药品主要是基因乙肝疫苗、干扰素、白细胞介素-2,G - CSF(增白细胞)、重组链激酶、重组表皮生长因子等巧种基因工程药物。T一PG(组织溶纤原激活剂)、白介素-3、重组人胰岛素、尿激酶等十几种多种药品还进行临床, 11期试验，单克隆抗体研制已由实验进人临床，B型血友病基因治疗已初步获得临床疗效，遗传病的基因诊断技术达到国际先进水平。重组凝乳酶等40多种基因工程新药正在进行开发研究。根据有关部门预测，未来中国生物技术药物年均增长率不低于25%，到2000年总产值可达5472亿元人民币，利润可达16亿一26亿元人民币。从上述数据可以看出，中国生物医药行业的市场潜力诱人，中场扩容速度较快，发展前景十分广阔。

但是，由于生物技术和生物制药行业在中国尚处于培育、投入阶段，生物药品投入期长，因此近期还难以产生丰厚的投资回报。这反映在上市公司方面，有两个特点:

①主营业务为生物制药的公司少，多数有生物医药概念的公司，其生物医药部分在销售收入中只占很少的份额。

②进人行业时间短，多数公司是近一两年才涉足生物医药行业的，投资项目还处于研发或审批阶段，离真正获取收益尚有相当距离。研究这些项目的进展情况是分析上市公司成长性和市场价值的关键。

总体看来，生物制药板块2000年度的经营业绩会基本与1999年持平并略有提高，但更为重要的是其巨大的成长性和国内外投资者的高度认同。具体对策如表。

生物板块个股关注策略表

1.海王生物(0078)

它的主要业绩增长点:海王金搏和重组戊型肝炎疫苗。公司在抗肿瘤药物、心血管类药物及抗乙肝类药物领域已开发出相应的产品系列，并在国内药品市场占有较高的市场份额。新收购的基因工程促红细胞生成素(EPO)等项目虽然进展顺利，但目前尚未产生收益，短期内难有利润贡献。

值得重视的是，公司目前在基因工程药物及海洋药物研发领域已经形成了特色和优势，在国内企业中位居前列。2001年9月海王生物与母公司联手，合资组建深圳市海王实业发展有限公司，注册资本1001)万元，海王生物出资900万元，占90%的股权。该公司主要经营海洋生物制品“海王金搏”，这是海王生物所承担的国家海洋“863”生物工程发展项目系列课题中的首项产业化成果。通过独特的高科技手段对海洋活性物质进行有效提取，在此基础上研制发展而成的“海王金梅”对提高人体的免疫能力，保护人体肝脏，消除饮酒后酒精对肝脏的损害及解除饮酒产生的不适应状况有较好作用。由于该产品是针对中国庞大的饮酒群体而开发的新一代高科技海洋生物制品，并将通过创新的市场销售模式推广，因此市场前景十分看好。

同时，在10月14日，海王生物与中国预防医学科学院病学研究所、北京金瑞龙生物技术有限公司联合开发研制的国家一类新药“重组戊型肝炎疫苗”在高交会上签约。这是本届高交会上，惟一一项基因工程药成果转让。该项目总投资2000万元，出资方为海王生物，预计三四年后投向市场。据统计，中国每年有600-1000万人患急性肝炎。戊型肝炎占16%，局部地区高达30%，年发病人数为100万以上。戊型肝炎疫苗免疫保护期为3-5年，即1个人从15-45岁至少应免疫接种6次。如以10元/人份的价格计算，市场容量在10.8亿元/年。同时，可向临近印度等戊型肝炎流行的东南亚大陆国家出口，则市场前景更加广阔。目前，除中国外，还有美国和印度在进行基因工程戊型肝炎疫苗的研究计发，但还未进人临床试验申报阶段。此次海王生物等三方联合开发研制的“重组戊型肝炎疫苗”填补了国内空白。

此外，公司拟增发不超过6900万股新股，计划募集资金1亿元左右，主要投入以下7个方面:增资控股北京巨能新技术产业有限公司;建设国家级企业技术中心及博士后流动站;基因工程药物项目;中药现代化项目;西药新制剂项目;海洋生物保健品、药物发展项目以及销售网络建设等。从海王生物已公布的新股增发计划可以看出，公司将充分利用资本市场优势实施超常发展战略，从而尽快实现产业技术升级及产品结构调整，有望成为深市生物技术股的领头羊。