趋势的力量|趋势的概念

査尔斯.亨利.道创立道琼斯指数之后，人们便有了观察市场和了解市场总体运行的可靠工具。趋势的概念也由此为起点，逐步发展起来。有了道琼斯指数这一工具，査尔斯•亨利•道则对股票市场有了更进一步的发现。经过查尔斯•亨利•道对道琼斯指数的长期跟踪观察发现，市场走势绝大多数情况都倾向于趋势性运动，即一种持续运行态势，而交易童则跟随趋势的涨跌变化或增或减。一轮趋势一旦确立，便会持续其既定的方向。这一结论不但适合道琼斯指数，还适合所有的股票、期货、外汇、愤券等价格走势。如果人们能够顺应趋势的运行方向进行交易，充分利用趋势的这种可延续性，其盈利的可能性就会大增。

时至今日，这一结论依然有效，不但没有随着时间的推移而消失，反而更进一步验证了这一理论的可靠性。那些有经验的金融交易者通常都会根据趋势的变化，追随趋势，顺势而变。最具代表性的亚当理论认为：顺应趋势的交易者具有很高的成功几率，趋势形成之后，通常会往某一个特定的方向持续移动一段时间。而伟大的投机商杰西•礼弗摩尔则更是对趋势推崇备至。

用相对专业一点的语言来解读趋势，趋势所表现的是事物发展的运动方向。在金融交易市场，趋势所表现的是股票、期货、外汇、债券等价格走势的运动方向。按照趋势的方向分类，趋势共有三种：上升方向的趋势，即上涨趋势;下降方向的趋势，即下跌趋势，水平方向的趋势,即展荡整理趋势,也可称之为藤荡横盘趋势或中皮市(有关趋势的不同分类，我们在第三章中有详细的讲述)》按照趋势的周期类型分类,趋势可分为长期趋势、中期趋势和短期趋势三种，即道氏理论所讲述的主要趋势、次级趋势和日间波动。

主要的长期趋势实际上就是股票、期货、外汇、债券等价格走势的长期运动方向。如果该方向处于上涨阶段,就是牛市趋势，在这一阶段，市场整体向上运动，每周都会创出新高，市场交投异常活跃，即使遇到了短暂的下挫，也会很快恢复涨势，重返升势，不会创出低于前一波谷的新低，反而会在前期回调的基础上再创新高,形成一波高于一波的波峰和波谷；相反，如果该方向处于下跌阶段,就是熊市趋势，在这一阶段，市场整体向下延伸，每周都会创出新低,市场交投低迷，信心尽失，人们总能找出种种理由来证明市场将会持续悲观下去，即使遇到了短暂的反弹，也不会创出高于前一波峰的新高，最终依然会重返跌势,形成一波低于一波的波峰和波谷。但如果行情走势疲软，波动微小而反复，后面的波峰与波谷基本与前面的波峰和波谷持平,没有任何明显的方向性运动，我们就称这样的行情走势为振荡趋势,或横盘走势。

简而言之,趋势是由产生这一现象的发展变化所起到的普遍作用和决定性作用的诸多基本因素所决定的。长期的趋势，不但可以明确揭示市场运行的方向性变化的某种规律，还可以为投资者的经济预期提供有利的决策依据。换言之，趋势既是金融交易市场(股票、期货、外汇等)的规律性结论，又是金融市场人士的主要投资x具。所以说,技术分析的基础:市场按趋势运行。

因此，掌握事物发展的长期趋势，对研究社会经济和金融市场的行为意义重大。现实告诉我们:一个典型的趋势运动过程一旦被市场确认，这种认定将会强化趋势本身的发展，并出现一个自我推进的过程。在趋势形成和被强化的初期，虽然会出现次或多次短期的回撤,让市场产生怀疑，但随着趋势的逐步确立，这种怀疑最终会被消除。随着市场的不断恢复，趋势历经多次怀疑的冲击之后，发展依然如故，那么，最终必然会出现--个加速的过程,将趋势推升至一个新的髙度，并导致市场出现极端的现象，进入非理性状态。这就是所谓的市场过热。这种情况的出现,往往预示着市场泡沫涌现，高潮即将到来,市场随时面临瓦解。

然而,让人疑惑的是，每当这时候，大众对市场的看法往往会高度一致，导致投机热情异常高涨，人们对市场风险不屑一顾，趋势在疯狂的交易中自我推进，最终达到顶点。一个反向运动即将来临。

事实证明，市场中充斥着众多的过度行为，这些行为极易推动趋势走向极端。随波逐流于市场中的人越多，趋势就越容易延续并强化其既定的方向，最终的结果就是走向衰退。人们总是认为,市场价格是社会经济基本面的直观反映。然而，他们却不知道，随着市场的进一步发展，其趋势本身已经逐渐成为一种人人皆知的“基本面”,并可以影响到自身的价格波动变化了。

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