在国际外汇市场中，美元具有最大和独特的影响力——因为美国是全球最大的经济体，具有“一超独大”的地位。自1894年美国的经济总量超过英国跃居世界首位后，迄今已经117年了。在第二次世界大战后，美国经济一度占到了世界经济总量的50%。自20世纪90年代前苏联解体后，美国“一超独大”的世界格局形成了。尽管自2007年中期，美国爆发了次贷危机并波及全球，造成全世界的经济危机，但是2008年美国的GDP总量仍然遥遥领先世界各国——14.2万亿美元，居世界首位，超过第2名日本、第3名中国、第4名德国的总和还多1.36万亿美元，这表明美国的领先优势在未来二三十年内仍然不可动摇，还将继续占据世界经济总量头名的位置。
由于美国在世界经济的比重当中占有四分之一的、巨无霸的份额，所以美国经济的好坏直接影响着世界各国的贸易总量，甚至经济发展的进程。一旦美国经济“打喷嚏”，全球经济都“感冒”，就变成了一种很自然的现象。加之全球的大宗商品，如金属和贵金属、原油以及大豆、小麦等粮食作物在期货市场的交易，世界各国之间的贸易绝大部分均使用美元结算，因此，美元作为储备货币的独特地位对世界各国的经济有着巨大的影响力。一旦美元出现重大运行趋势拐点，全球的商品期货市场和汇市、股市都将随之出现重大拐点，必须高度重视并盯紧美元走势。如图1-图5所示。
图1 美元指数月K线图
图2 伦敦黄金指数月K线图
图3 美原油指数月K线图
图4 伦敦铜指数月K线图
图5 日胶指数月K线图
解析:以上5个图表现的是2002年迄今长达9年中，美元与以黄金为代表的贵金属、以钢为代表的有色金属、以原油为代表的能源以及橡胶等国际重要大宗商品价格之间的对比，从中可以清晰地看到:美元持续贬值，自2002年2月起，至今已经缩水高达40.5%,是一种长期熊市走势，而研判其2002年2月的重大下跌趋势拐点意义非常重大；与此同时，黄金、铜、原油和橡胶等大宗国际商品上涨了4-6倍，是典型的长期牛市，反差十分鲜明，相互之间呈现负相关性，即美元下跌，大宗商品价格上涨；美元上涨，大宗商品价格下跌。追逐利润是资本的本性，由于大量的国际热钱在全球不断地寻找安全和增值投资品，因此，当美元下跌趋势拐点一旦形成，这些热钱必然流向黄金、铜和原油等大宗商品，以求保值增值。
美元直接并极大地影响着国际汇市的走势，同时还直接影响了黄金、铜、原油和橡胶等大宗商品的期货市场交易价格；期货市场的巨大波动必然在股市当中得到更加具体的体现。于是，美元的运行大趋势，使得汇市、期市和股市全部受到重大影响—美元几乎“操控”了全球的资本市场和商品市场——相当于美国直接“操控”了全世界——也充分体现了美元的特殊地位和作用。显然，这种现象和趋势是符合美国利益的，于是，美国放任美元贬值了9年，而美国金融危机的爆发，更是加剧了这一贬值进程。
总之，美元走势直接影响到黄金、原油、有色金属和农产品等大宗商品期货的走势，形成此消彼长，交错涨跌之势，这对资源类股票的投资提供了正反对比参照系以及正负相关性的参考意义。
因此，研究判断出美元的拐点走势，也就等于把握了期市和股市的拐点，这一点对于投资者来说至关重要。在一定程度上甚至可以说，如果你不懂得美元走势的重要性，没有盯紧美元走势，就不要做证券投资。
2019-07-30 
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