实战经典：全球宏观共振下的中国股市
这里我们结合2007-2010年的世界宏观经济状况来分析回顾一下中国股市这几年的走势。先看资金面，2007年Ml增速与M2增速之差达到高点，货币政策持续紧缩。而同期美国金融危机在4月开始出现问题，随后8-10月进人集中爆发期。GDP方面，2007年二季度，中国GDP增长达到11.9％，创下12年的历史新高。之后，GDP 增长水平连续回落，三季度当季增长达到11.5％，四季度当季增长达到11.20％。经济增长出现明显向下拐点。上证指数也在2007年10月到达历史高点，从而步入惨烈熊市。
而在2008年下半年之后，9月以来，央行已经连续5次降息189基点。Ml增速与M2增速之差也快速到达低点，相应指数也接近阶段低点。从20091月开始，Ml增速与M2增速之差开始出现上扬，股市也开始迅速回升。GDP方面，也是在2008年见底，在2009年开始逐步回升。到了2010年1月之后，Ml增速与M2增速之差再次出现下降，除了个别月份的噪音之外，大趋势一直持续，大盘随后再次见顶，请参见图1、图2和图3。
特别提醒
在实战中应用宏观必涨定理时，特别提醒如下
1.十分精准的宏观经济分析有很大难度，不具备宏观数据分析能力的投资者建议还是不要以此定律为实战参考。
2.即便宏观数据与股市趋势正相关，有时也会出现市场走势超前或滞后宏观趋势的可能。这些都属于正常波动范围的现象，在实战中需要一定的修正或者耐心。
3.宏观政策分析对于股市而言，更多的是用于完善趋势预警的一部分功能。
2019-07-14 
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