早知道是这样|早知道：5G研发第三阶段规范发布菜鸟拟新建物流枢纽中心

摘要：成都银行今日申购；5G研发第三阶段规范发布，年内具备预商用条件；菜鸟拟新建物流枢纽中心，引入AGV等智能设施；2018年国防科技工业工作会议召开，全力推动军民融合深度发展；供给短缺加剧锗价大涨近40%，行业迎来业绩爆发拐点；钢铁公司盈利大幅增长，行业供需将维持紧平衡。

一、主题机会

1、5G研发第三阶段规范发布，年内具备预商用条件

5G技术研发试验第三阶段规范发布会16日召开。第三阶段规范紧跟3GPP标准，立足中国5G需求，兼顾全球发展，率先制定完整的规范体系，明确了主要测试目标、内容和指标要求。参与5G研发试验的企业介绍了5G研发试验的计划安排、产品规划及建议，预计在2018年底，5G产业链主要环节基本达到预商用水平。出席会议的工信部领导表示，这是5G实现商用之前的关键一步。

评：随着商用日期临近，5G将作为一项具有颠覆性影响力的“通用技术”，对诸多行业产生深刻影响。安信证券研报认为，2018年至2021年将是5G产业链关键环节的投资阶段，光设备、射频前端器件等领域弹性大。主设备商龙头中兴通讯(000063)、光模块龙头中际旭创(300308)、介入高频覆铜板的生益科技(600183)等公司受青睐。

2、菜鸟拟新建物流枢纽中心，引入AGV等智能设施

阿里巴巴集团丝路总部16日在西安揭牌，菜鸟网络也与西安方面签署了战略合作协议。菜鸟方面计划在西安泾河新城投资10亿元，建设一个高科技驱动的物流枢纽中心，包括全自动化流水线、AGV机器人、机械臂等在内的人工智能设施都会被引入。该项目预计2018年内动工，2019年天猫双11之前投入使用。这是继菜鸟在西安沣东新城投资建设物流中心之后，西北物流基础设施的进一步完善。2016年9月，菜鸟位于沣东新城的仓储基地开工，计划于今年3月投入运营。

评：机构指出，我国快递物流自动化水平已不能匹配目前行业的规模体量和发展阶段，人口、土地等刚性成本的上升更将加速智慧物流拐点的到来。在智慧物流的各个环节中，AGV传送具有实施简单、路径灵活、不占空间、移动性较好等优点，广泛应用于柔性制造系统和立体仓库。安信证券认为，目前AGV国内市场规模约12亿元，仅仅按照叉车的替代趋势看，AGV潜在市场空间每年至少320亿元。上市公司中，从事AGV相关业务的有诺力股份(603611)、东杰智能(300486)等。

3、2018年国防科技工业工作会议召开，全力推动军民融合深度发展

1月16日，2018年国防科技工业工作会议在京召开。会议提出，加快构建军民深度融合、具备一体化战略能力、有效支撑世界一流军队建设的国防科技工业体系。全力推动军民融合深度发展率先突破。

评：军民融合已上升为国家战略。去年1月中央军民融合发展委员会成立。统一领导军民融合深度发展。中央军委装备发展部已制定12条举措和45项任务。包括降低准入门槛、扩大民企参与范围等。机构认为，在政策的大力推动下，相关领域有望率先取得突破。上市公司中，金奥博(002917)主营民爆装备，北京航天科工军民融合科技成果转化创业投资基金(有限合伙)位列公司前十大股东；旋极信息(300324)(300324)在互动平台上表示，军民融合和军工的混改，一直是公司的目标，公司将积极参和布局。

4、供给短缺加剧锗价大涨近40%，行业迎来业绩爆发拐点

据上海有色网数据，1月15日锗锭均价再上涨100元至9550元/千克，近一个月来涨幅超过13%。2017年锗价触底反弹，到目前为止国内锗锭价格最大涨幅近40%。现货市场一涨再涨，市场上多家厂家报价10000元/千克，锗价格开始进入“万元时代”。

评：据机构预测，2018-2019年中国供给短缺12吨、24吨，将继续支撑锗价上涨，相关公司迎来业绩拐点。

云南锗业(002428)是国内锗资源保有储量最大的企业，自有矿山拥有锗金属储量788吨，区熔锗锭产能为40吨/年，光纤用四氯化锗产能为30吨/年。驰宏锌锗(600497)目前已探明会泽、彝良铅锌伴生锗金属达600吨，年产锗精矿30余吨，占全国锗金属产量的25%左右。

5、钢铁公司盈利大幅增长，行业供需将维持紧平衡

近期钢铁公司年报预告集中披露，在34家钢铁上市公司中，已有14家发布全年业绩预告，多数公司大幅上修业绩。韶钢松山1月15日晚公告称，预计2017年净利润约25亿元，同比增长2364.82%，此前安阳钢铁预计2017年净利润同比增加1158%到1320%。其他已披露业绩的钢铁公司也均有大幅增长，整体盈利水平超出市场预期。业内表示，钢铁公司业绩大幅增长主要归功于钢铁行业供给侧改革推动价格的大幅增长。

评：机构认为，近期钢铁价格虽有一定下调，但在内需持续平稳及海外经济复苏带动国内出口超预期的双重推动下，钢铁供需将依然维持紧平衡。随着春节后房地产等行业冬储及补库存的释放，中西部投资及农村基础设施建设提速，钢铁需求将维持旺盛，行业盈利能力有望进一步提升。韶钢松山(000717)是粤港澳大湾区城市经济圈的区域建材龙头；宝钢股份(600019)是具备内生盈利成长性的全球钢铁龙头。

二、交易提示

1、新股申购提示

成都银行今日申购，成都银行此次发行总数3.61亿股，网上发行为1.08亿股，申购代码为：780838，申购价格：6.99元，发行市盈率9.99倍，单一帐户申购上限10.8万股，申购数量1000股整数倍。

2、停牌公司一览