华尔街有一个聪明卖出的故事。一个在华尔街工作的投资银行家中午外出就餐，午餐后顺便去皮鞋匠那里擦皮鞋。皮鞋匠一看他西装革履就知道是华尔街人士，就问:“你是银行家吧?”他答道:“是。”皮鞋匠接着问:“你能不能给我推荐一只股票?”当时投资家突然醒悟，马上回到办公室，第一件事就是把手上的股票全部卖出。银行家醒悟的原因很简单:连皮鞋匠都想着要买股票了，这意味着股市已到了极度乐观阶段，此时难道不是卖出的时候?银行家简单而聪明的卖出印证了巴菲特的名言:别人贪婪的时候你要恐惧，别人恐惧的时候你要贪婪。
做到聪明卖出其实并不难，在疯狂来临时能控制住贪欲，在恐惧来临时能保持清醒，长此以往，就能够走向聪明的交易。平心而论，克服贪婪与恐惧的确是一件困难的事情，即使投资大师索罗斯也因为贪婪而兵败“港股保卫战”，巴菲特不愿意太贪婪而过早卖出中石油，因此饱受质疑，说明贪婪与恐惧是人与生俱来的弱点，常常潜伏在投资者的思想中，需要不断地去克服。
大智慧制定炒股策略
聪明的投资者可以划分为大智慧与小聪明，巴菲特无疑属于前者。股神说过一句话:“不准备持有10年的股票不买。”巴菲特的理念对于许多投资者来说近乎残酷，不要说持有10年，就是拿上几个月，可能也难以坚持。小聪明指的是无论多与空、牛与熊每天都在频繁交易的投资者。大量事实证明，频繁交易对大部分投资者来说是亏损的根源。不可否认的是，频繁的短线交易也有成功的案例，比如在美国罗宾斯世界杯交易冠军赛中，日本的Fairy先生就曾经3次获得冠军，成绩非常出色。他在2001年下半年获利1098%, 2002年上半年获利709%, 2003年获利1131%，他的交易风格就是短线操作。
但大概率而言，频繁的交易不能够给大多数投资者带来利润，更多的是失败，因为频繁交易需要不断地预测股价的涨跌概率，导致炒股成为猜测概率的游戏，相当于不断赌一枚硬币的正反面。在股市的随机性波动中反复犯错的可能性非常大，往往因为一次失败的交易而被吞食掉所有的利润。投资大师江恩在24条永恒的规则第17条中也曾重点提示过“避免出入市过于频繁”，指出了频繁交易的弊端，所以把频繁交易视为小聪明并不为过。
2019-05-25 
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