预收账款和应收账款
预收账款和应付账款是资产负侦表中的两个项目，它们是分析上市公司经营情况的参考指标。公司产品如果供不应求，客户会预先支付货款，即形成预收账款，这样的公司就值得关注;相反，一家上市公司的账面上有许多应收账款，说明货已经发出去了，货款却收不回来，这或许意味着这家公司的产品不够畅销，相应的，其收益率也不会太高。
需要说明的是，分析这两个指标时要与其他条件一起综合考虑，不可仅依靠数字来下定论。例如，表2-8所示的公司(仅截选部分表格)，从表中看，该公司在年末的预收账款远大于应收账款，与此同时又有100多亿元的存货，说明有许多货没有发出去。综合分析，可以判断，该公司部分产品是比较畅销的。在这种情况下，股民还需要进一步考察该公司的其他基本面指标。
表2-8
应收账款周转率
应收账款周转率反映了应收账款的流动程度。其计算公式如下:
应收账款周转率(次)=销售收入/平均应收账款
应收账款周转天数=360/应收账款周转率=平均应收账款x 360/销售收入
式中，平均应收账款为资产负债表中“应收账款”和“应收票据”的期初和期末金额的平均数之和。
一般来说，应收账款周转率越高越好，与之相对应，应收账款周转天数则越短越好。应收账款周转率越高，说明其平均回款时间越短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强，这样的上市公司值得关注;反之，则说明这家上市公司存在现金流问题，应该回避。
当然，世事没有绝对。如果公司的应收账款周转天数太短，则表明公司奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，特别是当这种限制的代价(机会收益)大于赊销成本时，会影响企业的盈利水平。因此，投资者在分析这个指标时应将公司本期指标和公司前期指标、行业平均水平或其他类似公司的指标相比较，判断该指标的高低。
目前许多软件都提供应收账款周转率排序，投资者可以查阅。
2019-07-30 
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