日前，证监会宣布开展H股“全流通”试点，进一步优化境内企业境外上市融资环境，深化境外上市制度改革，试点企业不超过3家。
证监会开展H股“全流通”试点
H股“全流通”，是指在香港上市的内地企业所持有的法人股及国有股，全数转化H股交易流通。以往，内地企业如果直接在香港发行股票，上市后在香港市场发行的H股可以自由流通，然而，企业境内股东持有的股份被认定为“内资股”，无法在香港市场流通。“全流通”实行后，意味着“内资股”可以在H股市场上减持和增持了。
2005年10月，建设银行(00939.HK)以H股全流通的方式在香港上市，此后12年来，再无H股全流通的案例。
证监会表示，此次H股全流通试点将按照积极稳妥、循序渐进的原则，以“成熟一家、推出一家”的方式有序推进。“全流通”试点坚持市场化决策原则，参与试点的企业和相关股东，在满足试点条件的前提下，可自主决定流通数量及比例等事宜，自主协商形成有利于公司长远发展的“全流通”方案。
据介绍，企业参与此次H股“全流通”试点需满足外商投资准入等4项基本条件，并履行必要的程序。
证监会新闻发言人常德鹏表示，证监会将从以下方面择优选择试点企业：一是符合外商投资准入、国有资产管理、国家安全及产业政策等有关法律规定和政策要求；二是所属行业符合创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，符合国家产业政策发展方向，契合服务实体经济和支持“一带一路”建设等国家战略，且具有一定代表性的优质企业；三是存量股份的股权结构相对简单，且存量股份市值不低于10亿港元；四是公司治理规范，企业内部决策程序依法合规，具备可操作性，能够充分保障股东知情权、参与权和表决权。
“目前‘全流通’试点仅限于原股东减持和增持本公司H股。”常德鹏说，“试点企业相关股东先期可减持其所持有的本公司H股，待相关技术系统升级改造完成后，再开通增持本公司H股的功能。”
证监会表示，总结评估此次试点情况的基础上，进一步研究推广“全流通”，符合试点条件但未纳入本次试点的企业，后续将在“全流通”推广工作中再予以统筹考虑。
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