[面对巨人]面对“破发”板块，该如何选择?

面对“破发”板块，该如何选择?

首先，企业的背景第一我们可以观察上市公司的控股股东，是否具有政府背景。政府背景越雄厚，其破产的可能性就越小，尤其是中央政府背景的企业(有的是地方性控股)，其破产的可能性几乎为零。地方政府往往实力次之，民营企业实力最为弱小。当然这只是一般的情况，我们不能一概而论，应当具体问题具体分析。依然拿国投新集为例进行说明。

控股股东

从表2-4中我们可以看出，国投新集的实际控制人为国务院的国资委，其实力是无可置疑的。试问有国资委这样实力雄厚的背景，加之国家确立了对国投新集作为全国13个亿吨煤基地的大型煤炭企业之一的战略定位，可以说这样的企业破产的概率相对来说还是比较小的，掌管全国经济命脉的国务院国资委不会让自己的企业面临倒闭的边缘而放任不理。

其次，政策导向是否跟国家战略发展规划密切相关的企业如军工行业、关乎国家经济命脉的资源类行业等。像这类与国家经济发展与战略发展规划紧密相关的企业，会受到国家政策的大力扶植。例如像关乎国家战略发展的军工企业，尤其是那些重点行业中具有举足轻重地位的龙头企业，“破发”后更是我们该潜伏的品种。图2-5为国家航空航天的龙头“中国卫星”破发后的走势图。

中国卫星

从图2-5中我们可以清晰地得知，中国卫星(600118)在2008年10月10日一个向下跳空的长阴，股价直接跌破其发行价。空头来势之凶猛，让多头措手不及，留下了一个向下跳空缺口。当时形势十分凶险，让许多投资者简直快要崩溃，心理承受能力几乎到极限了。这里破其关键位置，委实会让人恐慌，但是作为一个理性投资者接下来要做的是，不要被表面杀跌的气势所吓倒，而是要冷静下来，透过表面现象去挖掘其内在实质的东西。从中国卫星的一些公开资料中我们不难得到这样的信息:公司是目前上市公司中唯一的卫星制造公司，在我国卫星研制市场处于垄断地位，是真正的肮空航天军工概念股，成长性突出。众所周知，随着美国的军事霸权主义日益膨胀，已经威胁到中国的战略安全环境，随着中国经济与科研实力的不断强大，为了国家整体的战略发展，一些重大的军工企业势必会受到国家政策的大力扶植，尤其是那些重要领域的龙头股份。作为航空航夭的龙头企业，在军工领域有着举足轻重地位的中国卫星一且“破发”，势必会引起管理层的重视，所以在我看来，符合国家重要战略发展的企业一旦到了看似最为危险的时期，往往蕴涵着无尽的机会。中国卫星在“破发”后一年多时间上涨将近r1倍，“破发’后的战绩是非常惊人的。

再次，资金安全至上，避免那些交易价值严重透支的个股尤其是对于那些上市首日价格非常夸张，其交易价值已经是一步到位的个股。对于这样的股票我们应当避而远之。作为一个理性的投资者，我们需要切记的是，对于这样交易价值一步到位的股票无论其表现顶着多么诱人的光环，我们都要看透其披在外面的华丽伪装，看到其内在本质的东西。交易价值已经一步到位的股票内在本质是什么?说白了就是交易价值刚开始就达到了天花板的位置，已经没有太大向上扩展的空间，不能向上那么向下的概率就会相对较大。作为一个理性的投资者，这样的浑水我们蹚不得。