【芯片龙头股】龙头股核心密码—

公司成长性的核心含义，就是公司业绩能够持续稳定地增长。正所谓“真金不怕火炼”，业绩优良的上市公司，可以不断地增加股票的内在价值。

马克思说过，内因是物质发生质变的原动力。内在价值不断增加，股价才会不断升高，以匹配它本身具有的价值。从这个角度来说，这些公司的股票，或早或晚会被大资金青睐。

发掘龙头股，投资者需要密切关注的，就是业绩一直处于增长周期、成长性良好、主营业务未来盈利可观的上市公司。一旦它们的股价未能充分反映公司的内在价值，则存在低估的现象。这些公司的股票未来必定会上升到一个合理的高度，大资金就会在这些估值偏低的股票中逢低吸筹，建仓吃货。—旦这些公司业绩出现爆炸性增长，龙头股就诞生了。

公司的成长性主要表现在公司整体内在价值增加，而公司内在价值的增加关键，是主营业务好转。主营业务好转可能是由于行业刚好进人一个增长周期，行业受到国家产业政策扶持，公司建立起了完善的治理结构和诚信体系，将要或正在合资合作，进行股权转让，或者出现控股、收购等重大资产重组，以及对主营业务有利的各种行动，导致上市公司价值不断增加，从而吸引主力机构把这些上市公司作为操盘目标。普通投资者一旦认识到成长性的重要性，积极参与成长型公司的股票投资，不亚于提前得知了内幕消息，坐上了顺风车，只等主力机构抬高股价。

同时要注意的是，对于业绩公布之前股价已经出现大幅上涨的股票，投资者不能一味地追高。因为一些业绩预增公司的股票，已经被市场提前炒作，股价已经由偏低重新进人到了合理区间，甚至是高估区间。这时候如果再进去，盈利机会相对较小，亏损风险相对较大。

实例：贵州茅台（600519)是国内白酒行业的标志性企业，主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒，茅台酒享有“国酒”的美誉。同时贵州茅台还进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。目前，茅台酒年生产撒已突破1万吨，43。，38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间，茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求，15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白，在国内独创了年代梯级产品开发模式。公司产品形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，称雄于中国极品酒市场。

从2004年开始，贵州茅台业绩加速增长。2004年1月到9月收人增长33.3%,主营利润增长40.9%,毛利率有所提髙，净利润增长45.5%。这种增长趋势在贵州茅台一直持续着,2007年每股收益0.57元，2008年每股收益0.93元，2009年每股收益1.29元，2010年每股收益1.34元，2011年每股收益2元,每股收益逐年增加。

截至2011年12月31日，贵州茅台营业总收入达到184亿元，净利润达到87.63亿元，毛利率高达91.57%。贵州茅台具备如此优良的业绩成长性，在股价沉寂多年后，2003年9月23日从2.27元开始上涨，一直上涨到2011年8月31日，股价最高达到219.5元。近8年的时间里，上涨幅度高达95.7倍，成为近10年来A股市场中的超级大牛股。

贵州茅台股价走势图