苏宁快递下角|从快递角度，看阿里和京东谁更强

快递行业在经历了去年密集上市后，行业前五大快递企业已经成功登陆资本市场，市场对于快递行业以及上市公司认知，也从模糊转向逐步深入，随着京东物流分拆、苏宁收购天天快递、菜鸟顺丰争端等事件不断涌现，电商快递行业形成了以京东为代表的仓配模式（采用分布式仓储，商品从仓库发出），和以阿里为代表的网络快递模式（商品以单件形式，集散分发给消费者），到底这两种模式谁更厉害呢？

快递行业

要看模式优劣，先看一下快递的上游企业电商。快递行业的7成收入来自电商，电商行业的市场格局已经形成阿里和京东的双寡头模式，通过交易规模（GMV）来看，阿里+京东的市场份额连续多年超过85%。

阿里+京东的市场份额连续多年超过85%

去年阿里巴巴和京东分别完成了164 亿、15.9 亿订单，占快递全行业业务量的近 60%。但京东距离阿里的差距还是比较大。

但京东距离阿里的差距还是比较大

客户从在网上下订单到最终拿到货，仓配模式在时间和服务上，比网络快递更有优势？那问题来了，马云这么厉害，为什么不大力发展仓配模式呢？这与淘宝固有的特点有关系。淘宝卖家大部分为个人商户，商品大部分是非标品，品类多，单量小，如服装、日用品等，销量不具有规模性，假如采用全国分仓+落地配的模式，仓库管理与配送难度高。在淘宝数十年的发展过程中，众多平台卖家普遍与网络快递企业建立了合作关系，快递公司给予固定的收货时间和协议优惠价格，此模式操作便捷，便于进行全国性的统一发货，较为成熟。

京东采用仓配模式很重要的原因是，京东大部分业务属于自营，自营业务中绝大多数是直接与厂家签订直销合同，京东直接与厂家、供应商进行采买，进入京东仓库，并由京东直接进行配送。销售的产品更多是标品，单品销量很高，例如家电、3C、爆款商品。由于销量很高，高流转，相对库存成本很低，仓库运营复杂度不高。通常适合分仓管理，靠近客户，就近配送给客户，客户响应度很高。阿里为了突出“品质”购物，也在大力发展仓配模式，重点打造自营业务的天猫超市，主要售卖标品，并与与菜鸟联盟构架起的“仓+落地配”模式。

在投资机会的把握上，以电商快递中以阿里系为主的网络快递模式，仍是主流（日均约 5000 万单），以京东平台为代表的仓配模式尽管发展迅速，但其体量（日均约 1000 万单）与阿里平台仍存在巨大差距，未来随着新生代消费者崛起，多样性需求的爆发将更依赖于网络快递，主要服务于阿里平台的“通达系”仍有巨大的市场空间。可以关注成本改善显著与服务提升明显的韵达股份，以及战略清晰、业绩有望回升的圆通速递，长期关注顺丰控股、申通快递。