趋势之友_趋势成立的条件永远是创新的

趋势成立的条件永远是创新的

有经验的投资者，都会发现，尽管股市涨涨跌跌是常见现象，但几乎每一次股价上升的理由，都是不同的，股市上升的主题，也层出不穷。趋势的核心因素成立的条件，永远是创新的。

经验不充分的投资者，最喜欢怀念过去的经验，希望能够再次获得同样的投资机会。因此，他们总是绞尽脑汁，按照过去的经验，寻找一个新的黑马股票。这种行为，就是经验不足的显著表现。

例如，在苏宁电器成功之后，投资者对于连锁经营的企业，普遍有一种再续前情的情怀，希望能够寻找到第二只苏宁电器。因此，在一些相似的股票上市或者出现后，不少投资者就像看见太阳从东边升起一样，崇拜有加，买入后坚持持有。

步步高走势图

上图是步步高的日线图。该股上市之后，得到很多投资者的追捧，但是，股价表现却持续一般。

步步高的主要业务，是连锁超市与百货经营，主要在中小城市发展。

这种业务模式，被很多投资者看好。但股价为何表现一般呢？我们不妨看看其主要财务指标情况(见下表)。

步步高主要财务指标

在前面，我们讲过苏宁电器的财务报表，无论从其中哪个指标看，步步高都是一家普通的商业公司，并不具备苏宁电器的素质。然而，很多普通投资者，就因为该公司是做商业连锁经营的，所以买入该股并持有，希望获得像苏宁电器那样的收益。

苏宁电器的成功，不仅是一家公司的成功，也是一个时代机会的成功。苏宁电器股价的长期上升趋势的成立，当然也是一家素质优秀的公司与时代机遇结合的产物。在苏宁电器成长的年代，家电生产企业处于严重供大于求的状态，销售成为家电企业的普遍难题。这个大的时代机遇，让苏宁电器这样的公司抓住了，并且做得很好，所以才会有股价的持续牛市。而步步高这样的公司，虽然定位在中小城市的超市，有一定特点，但是，超市在中国城乡遍地皆是，供应量远远大于需求量，利润率普遍极低，能做到步步高这样的水平已经很不错了，怎能与家电连锁企业的成长时代相比。

每一个时代，都有当时代的大牛股；每一个牛股，都是当时代机会的产物。所谓时势造英雄，就是指趋势成立的条件永远是创新的。尽管趋势的核心因素，前后总是有些相似性，但是，由于条件的变化，趋势最终成立时，核心因素所依赖成立的条件发挥了决定性的作用。趋势，无论是短期、中期、还是长期的，都会不断地推陈出新，

所以，大家在书本上学到的趋势，几乎不会再同样地发生。有些分析师动不动就把过去某个年代的美国股市、日本股市的趋势与中国相比，企图说明当前中国与当时具有相似性，其目的无非是想推理出相同的结果。但是，由于条件已经不同，时代已经不同，发生同样结果的概率，实际上比发生任何其他不同样的结果的概率要低很多。

正是趋势的创新性特征，决定了把握趋势的难度很高。一方面一个新的趋势出现了，投资者感觉到无从下手，另一方面新的趋势在不断地变化，逼迫希望把握趋势的投资者不得不在没有太大把握情况下，就下单买入。这种状况，比起完全把握趋势之后再下单的情况，在投资者身上发生的概率要大很多。从投资策略角度看。这个特点，实际上是一种缺陷，也就是劣势。因此，投资者在选择趋势投资的时候，要注意到这种劣势的存在。