[跨期套利策略]跨期套利指令使用说明

很多时候套利交易的机会转瞬即逝，特别是跨期套利，往往看到了机会，等投资者下单后，机会就已经消失了。并且在实际的交易中，由于需要下双向单子，不能同时成交而造成风险敞口暴露，会对套利交易带来极大的风险。因此，一个速度快、功能强的套利交易系统在实际的交易中就显得非常必要。大连交易所开发的套利指令，可以在交易所内部直接撮合，所以比一般的交易软件中的指令，无论是在机会把握还是成交速度上都要强大，主要包括跨期套利指令和跨品种套利指令两类。

跨期套利指令使用说明

跨期套利指令使用说明

1)适用跨期套利交易指令的合约

可使用跨期套利交易指令的合约由交易所指定，投资者不能自定义跨期套利交易合约。

2)跨期套利交易代码

大连交易所交易系统用“SP”表示跨期套利交易，后缀一个近月合约和一个远月合约，表示跨期套利交易指令适用的合约。

例如，SPc0707&c0709，表示玉米c0707合约和。0709合约可使用套利交易指令进行跨期套利交易。

3)跨期套利交易含义

跨期套利交易是指买入(卖出)近月合约，同时卖出(买入)同品种相等数量的远月合约。

例如，投资者申报SP c0707&c0709买委托，表示买入c0707合约，同时卖出相等数量的c0709合约；若投资者申报SP c0707&c0709卖委托，表示卖出c0707合约，同时买入相等数量的c0709合约。

4)跨期套利交易最小变动价位

跨期套利交易最小变动价位与其合约规定最小变动价位一致。豆一、豆粕和玉米跨期套利交易最小变动价位为1元/吨，豆油、棕搁油跨期套利交易最小变动价位为2元/吨，线型低密度聚乙烯跨期套利交易最小变动价位为5元/吨。

5)跨期套利交易指令有效报价范围

跨期套利交易指令有效报价下限：近月合约跌停板价一同品种远月合约涨停板价。

例如，c0707合约涨停板价和跌停板价分别为1664元/吨和1536元/吨，c0709合约涨停板价和跌停板价分别为1716/元吨和了1584元/吨，则ＳPc0707&c0709买卖委有效报价范围为：-180元/吨好～80元/吨，即c0707合约跌停板价Ｉ536元/吨-c0709合约涨停板价1716元/吨，c0707合约涨停板价1664元/吨-c0709合约跌停板价1584元/吨。

6)跨期套利交易指令每笔有效委托数量

跨期套利交易指令每笔有效委托数量与其合约规定的每笔有效委托数量相同。豆一、豆粕、豆油、棕搁油、玉米、线型低密度聚乙烯跨期套利交易指令每笔有效委托数量为1手的整数倍数。豆一、豆粕、豆油、棕桐油、线型低密度聚乙烯跨期套利交易指令每笔有效委托数量最大不可超过1000手，玉米跨期套利交易指令每笔有效委托数量最大不可超过2000手。

7)跨期套利交易指令报入形式

(1)跨期套利交易指令必须以价差形式报入交易所系统，不必对跨期套利交易指令各成分合约单独进行委托报价。

例如，某投资者认为c0707合约与c0709合约价差将会超过-100元/吨，则可申报SP c0707&c0709买委托，价格为-100元/吨，不必单独给出c0707合约申买价和c0709合约申卖价。

(2)跨期套利交易指令既可用于开仓，也可用于平仓。若投资者在任一成分合约无持仓，则不能申报跨期套利交易平仓指令。

8)跨期套利交易指令成交形式

(1)跨期套利交易指令各成分合约按规定比例同时成交。

(2)各成分合约成交价之差不劣于报入的价差。

(3)成交结果计入各成分合约持仓量和成交量。

例如，某投资者以-100元/吨的价格报入8手SP c0707&c0709买委托，成交3手。根据交易系统定价原则，c0707合约以1588元/吨建立3手买持仓，同时c0709合约以1688元/吨建立3手卖持仓。

9)跨期套利交易指令有效委托时间

跨期套利交易指令只能在连续交易期间申报，开盘集合竞价阶段不能申报跨期套利交易指令。