[股票成交量]以成交量为主的价量关系趋势分析

股市中有两句谚语，一句是：股价可以骗人，成交量不会骗人，另一句是：股市变化，量在价先。两句谚语想说明的道理，都是一致的，即成交量对于股价有先导提示意义。其基本原理如下。

成交量反映了真实的交易状况，比起短暂的价格波动来说，更能够揭示出股价未来可能的动向。更直白地说，成交量能够更真实地反映投资者交易的意愿，所以相对于股价分析具有领先分析价值。

无论怎么解释，很多投资者还是觉得不容易理解。所以，我们必须通过具体的案例进行讲解。

常用的价量关系分析方法有以下几个要点：

(1)价增量增，是上升趋势的常规形态。

在通常的上升趋势中，随着价格的上升，成交量也同步呈现逐渐增加放大的趋势。传统的技术分析，把这种状态定义为标准的或者说是较好的上升趋势状态。原因是技术分析人士更倾向于认为，成交量放大标志着有更多人愿意追高买入。不过，只要我们仔细想想，很快就会找到反对的理由，因为成交量放大，实际上还有另外一重意义，就是，越来越多的投资者愿意卖出股票，股价面临的阻力也增加了。因此，价增量增，应该是一种具有两面含义的常见市场现象，通常，这种现象会出现在牛市的早期阶段。

在牛市的后期。有时会出现价格快速上升，成交量迅速放大的走势。这个时候，是投资者情绪比较疯狂的阶段，买入者积极迫高，唯恐错过赚钱机会，持股的人则被巨大的底利所诱惑，大量地抛售(见图3-25).

图3-25是飞亚达A股价的两段上升趋势。我们看到，两段上升趋势中，都是在前段部分，价增最增关系成立。而后面阶段部分，都不成立。

飞亚达A走势图

图3-25 飞亚达A走势图

(2)价增量平，是上升趋势中比较稳定的阶段，经常出现在牛市的中期。价增量平，指的是价格上升趋势呈现稳定态势，成交且维持相对较高的水平，但高低起伏波动不大，呈现一种类似于地理上所说的高原状态。由于总量比较大，说明投资者交易还是比较活跃的，但没有明显的放大趋势，说明买卖双方交投意愿比较稳定，既没有狂热的追高情绪，也没有急干出售的强烈意愿。这种状态，表明投资者看多意见比较一致。分政并不大，所以更容易持续上升(见图3-26).

图3-26是云南白药的一段走势图，线段标志阶段，成交量保持着相对活跃状态，价格上升非常稳定。这一阶段，是投资者的主流认识比较一致的阶段，大家都倾向于认为，医药作为国家支持的大消费行业，值得长期投资，所以，股价才会出现这种平稳走势。

在图3-26中，标志段的后面，股价进入快速上升、成交量大幅放大的状态，就是上一条所说的价格快速上升、成交量迅速放大的冲顶状态。

云南白药走势图

图3-26 云南白药走势图

(3)价增量缩，通常是上升阶段的后期或者短期调整阶段的早期，少数时候也出现在上升阶段的中期。

这种形态，一般有两种市场背景：一是随着价格的上升，买入方失去了兴趣，认为价格偏高或者有其他原因，不愿意买入，导致成交量快速减少。但因为持股者对股价保持着相对乐观，出售意愿不强，所以呈现价增量缩态势。另一种背景则完全不同，买卖双方对股价都一致看好，但因为股价太高，买方舍不得下单，持股者则完全不予理会，放心持有。

在第一种背景下，股价容易逐步见到顶部，之后下跌；在第二种背景下，股价则可能会持续上升，其特征与上一条价增最平相似(见图3-27～图3-29) ,

图3-27是2009年长春高新一段走势。在向上突破阶段，价增量增，说明有大量的新投资者买入股票，换取获利者的筹码。经过调整后，出现了价增量缩走势。这种走势，属于第一种背景，起因于买入者认为股价偏高，短期意愿下降。所以，在适当回调后，股价最终还是上升。

长春高新走势图

图3-27 长春高新走势图

图3-28是经纬纺机的一段走势，在线段标示阶段，股价经过底部放量启动之后，逐步进入调整状态。在调整早期，成交量逐步萎缩，价格还在上升。这个阶段，实际上投资者普遍倾向于看好，只是因为短期涨幅偏大，导致买入者减少。所以，与上一个案例相似，调整完成后，股价继续上升。

经纬纺机走势图

图3-28 经纬纺机走势图

图3-29是北方国际的一段走势图。在待续上升阶段，成交量出现块速萎缩，经过短暂调整后，股价再度上冲顶部。这种情况，就属干比较少见的第二种背景。有些个股甚至连短暂的调整都不会出现，而是持续上升，持续缩量。

北方国际走势图

图3-29 北方国际走势图

价量关系分析总结：价量关系分析，首先要坚待基本要点，即成交量是投资者交易意愿的反映，这种反映必须通过价格的涨跌来体现。结合当时的市场背景、相对更容易谁确把握投资者的主观意愿，其次要理性看待成交量反映的买卖双方的意愿，定究竟哪一方处干主动地位。只有处干主动地位的一方，对股价更有决定仅。通常每一只股票，在具体环境下，价量关系多少会有一些差异，有时会非常特殊，投资者在分析时要根据当时的情况，做出客观分析。

扬农化工走势图