洲域指数套利
目前世界经济区域合作比较多，互相的经贸交流也很频繁，所以使得在一个大洲内部的很多国家、地区之间的经济体具有很强的相关性，比如中国香港和中国台湾，在经济结构、发展阶段、外贸情况等各方面都比较相像，因此在恒生指数和台湾加权指数之间，具有明显的相关性，是可以进行对冲交易的品种。
从图6-10中可以看出，恒生指数和中资指数的比价总的来说在1.0～3.0之间震荡。如果上突破3.0，则可以做空恒生指数，做多台湾加权指数;如果下突破1.0，则可以做多恒生指数、做空台湾加权指数的方式进行对冲交易。
图6-10 恒生指数—台湾加权指数比价
洲城指数套利案例分析
在1997年8月1日，恒生指数一台湾加权指数的比价突破区间上界3.0，达到3.3，我们认为这个比价在未来一段时间可能会修复，则可以做空恒生指数，同时做多台湾加权指数的组合。
在1997年8月1日，恒生指数点位为16379，台湾加权指数点位为5013。假定投资在两个指数上分别投资50万元，保证金比例为10%。这里为了计算方便，不考虑每个点位对应的份数，认为每次就根据当前指数点位买入对应的份数
则建仓时：
恒生指数空头仓位为：(50万/10%)/16379=305(份)
台湾加权指数多头仓位为：(50万/10%)/5013=997(份)
到了1998年8月13日，两个指数的比价已经恢复到了1.0，我们认为已经到达了历史上比价的下限区间，则进行平仓操作。此时恒生指数点位为6660，台湾加权指数点位为6802。
恒生指数空头盈亏=(16739-6660)×305=3074095
中资指数多头盈亏=（6802-5013)×997=1783633
总盈亏=1783633+3074095=4857728
盈利率=4857728/100万=485%
2019-07-30 
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