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【马丁格尔套利策略】套利策略如何及时发现风险,并消除风险

时间:2013-06-23   来源:股票投资策略   点击:

需要说明的是,套利仍是一种投机行为,只要套头没有全部对冲,就存在风险,这就对套头的正确处理提出了较高的要求。

对于套利投机也要像单向投机那样用变化的、动态的眼光去对待,而千万不可用静态的、固定的及僵化的眼光去对待,否则,即便是风险较小的套利也会以损失较大而告终。

套利策略如何及时发现风险,并消除风险

为了及时发现风险,并消除风险,务必注意下列问题:

(1)必须对套利头寸实行动态跟踪。有些投资者一旦建仓之后,多数不大注意头寸的盈亏变化,而只是一味地等待盈利时机到来,这是不可取的。对套利头寸,实行动态跟踪,就是要检查套利头寸建立后,市场走势是否按照有利于套利操作而波动,以便及早发现苗头,减少损失。

(2)必须有止损的概念。套利与单向投机一样也会出现万一的情况,一旦超出了一定范围,就应及时检讨套利时机是否成熟,套利操作是否合理,并及时纠正,而不是想当然地等待价差朝好的方向波动。由于多数投资者认为套利风险较小,套利所用资金往往要比单向投机的建仓资金大得多。就这一点来说,其风险不一定比单向投机小,如果在套利不利的情况下不能及时纠正,极有可能造成重大亏损,所以套利同样需要设置止损盘。

(3)要遵循套利原则但不能拘泥于套利原则。套利一般要遵从数量对应、方向相反、同进同退等原则,但在实际操作中也要灵活应用,不可一成不变。比如:套利过程中,一旦出现亏损有扩大的趋势,这时可以将数量对应更改为数量不对应,即适当减少不利的那一部分头寸,以加大有利头寸的权重(即某一方的套头要多于另一方的套头),从而减少亏损,实现盈利。

再如,套利过程中如果有非常明确的波动方向,并且也己认识这种方向,那么就要用延时方式建仓。即先顺着这个方向建立其中一个套头,另一个套头则不必马上建立,而是延后一定的时间建立,以便取得较大的入市价差。这相当于在建仓期间就先胜一筹。同样地,在出现盈利的时候,要首先对冲于势不利的那一边套头,后对冲于势有利的那一边套头,以扩大利润。当然,这要建立在可操控范围内,这就是延时建仓和延时对冲的妙用,有时真正利润的产生,往往取决于延时操作的时机把握。

(4)善于将套利转化为单向投机。按照价格波动性,当价格超买到一定程度时,市场的力量将会改变这种状态,同样,当市场超卖到一定程度时,市场的力量也会改变这种状态,这就向套利者提出了一个课题:及时把握转市的时机,正确对冲一边套头,使套利转为单向投机,有可能取得高于正常套利的单向投机多倍的利润。例如,2003年4月天胶市场出现极度超买时,对06/07合约的买/卖套利,采取对冲06合约的多头头寸,变为07合约空头单向投机,结果07合约连连暴跌5000余点,使入市资金的回报高达700%。这便是套利向单向投机转化的成功的范例。


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