20多年前我发现了一个惊人的小秘密，从那以后我就一直试着证明那是错的,我的通讯订阅用户也是这样。
这个“秘密”就是有效的商品期货交易系统，只要不是反向系统，在没有止损单的条件下表现比有止损的时候要好。
这很奇怪，但却真实存在。如果你有交易系统一直用在市场中，而且表现越来越差的话，你休想通过在很小的止损上做修修补补来改善它的表现。
我还要重申这一点。如果你有个表现下降的交易系统。拿保护性的固定金额止损来改进它的想法还是忘了吧。我之所以反复强调这一点的原因就是，20年过去了，我自己还在试着把保护性止损强加进去，改善系统，结果毫无起色，通常还会破坏系统的表现。
很多订阅者给我们打电话、写信，或者干脆取消了订阅，因为我们给出的止损建议都“太大”了。这一点上他们是对的。我们的止损和反转点都离市价相当远，但就是因为远，所以交易系统的表现才更好。
就像看上去那样奇怪，20年了，我一直试着用资金管理和止损来改进好的交易系统，可还没看到什么成效。有得必有失，你得到了保护，就失去了相应的准确性和利润。通常固定金额止损会把你的交易胜率降低10～15个百分点，同时降低你每笔平均利润的1/3以上。得到的和失去的相比，太不值了。
这是我上个星期刚刚在咖啡短线交易上使用的一个交易系统的表现(见表14-1),这就是证据。请注意，随着止损的放大，系统准确性—净利润和总利润—都增加了!同时浮亏从使用1 000美元止损时的12 553美元跳升到了使用4 500美元止报时的14 855美元，但是你多挣了差不多3万多美元呢。
表14-1 咖啡交易系统使用的止损不同，产生的结果差异巨大
第二个秘密
这个秘密听起来更神。在很大程度上,你休想用目标点位优化一个好的系统。
没关系，再把我刚刚写的东西读一遍。趋势跟踪系统能挣钱的诀窍就在于它能捕捉到一些真正的大的趋势。这些大的盈利能够抵补所有小的损失。
规则我们都懂，让利润奔跑，而且你试着增加特定目标点位时，这就出现了(你的利润缩小了)。这同样困惑着那些交易新手，他们总想在价格触及例如江恩线、循环窗口、支撑(阻力线)之类神奇数字的时候，获利离场。
20年来，我的研究始终给出同样的答案:使用固定的目标点位，你会破坏系统效率。我确信，我的订阅者中能从头到尾抓住我建议的大行情的，实在是凤毛麟角。我们最近在货币交易上的满垒本垒打就是个好的例证。
你可能认为我们的电话会响个不停，听人们争相谈论他们挣钱的事情。那是故事，实际不是那样。人们打电话过来是想知道“什么点位再杀回去”。
2019-04-16 
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