冒着打破苏黎世公理(Zurich Axiom)—“在无秩序的地方不要去寻找秩序”的风险，我一直努力想确定，当系统打击输家而不是底家的时候，用交易系统进行交易，或者增加交易合约的数量，是否真的合理。
数学家和那些自诩为了解资金管理的人一直在争论这个观点。他们认为当系统开始摇摆时，绝不能加仓或开始交易。因为他们担心那是倾盆大雨来临前的预兆。
他们认为你要登上的是一艘正在下沉的船，所以你最好留在岸上，直到这艘船经过几次努力，恢复正常。
从另一个方面看，交易员或者至少是我这个交易员，见过无数次下跌后反弹的例子每年都会见到，已经很多年了。所以我们认为即使是倾盆大雨，也会雨过天晴，历来如此。
专家之言
为了弄清楚事情的真相，我先去求证于资金管理系统的拥护者，我多年的老朋友罗非。他的说法让人耳目一新，他说:“首先，比较糟糕的事情是，所有的交易不管是输或赢，都是随机的。如果这是事实，那在一连串的获利或者一连串的亏损之后开始交易，是没有区别的。能否有效地运用这个方法，还是要靠你自己。”
“最大的问题是这个系统能否持续工作。我对这个做了大量的研究，还没有找到任何方法，可以预言一套系统或方法能够持续赚钱。”
我们同意这个观点，即使真的有这么一套系统,在过去几年也确实在真实交易中赚到钱，也并不意味着在未来将继续赚钱。对于未来，我们知道它将到来，但是不会完全如我们所期待的方式。一套系统是建立在一些基础上的，如果基础或者条件改变了，系统就失效了。从某种程度上说，即使是采用一套最优的交易方法，也没有办法用过去的经验来证明在某个点位一定可以进行交易。
“如果未来跟过去十分接近，”罗非说，“那么，在连续亏损后开始交易将是你的优势，原因很简单，你在牛市买进，价格会上升。你的资产曲线也会跟价格一样，创出新高。”
底线在于，如果你期望系统有效，那么就需要一个策略，在亏损后开仓或增加合约。如果你认为系统无效，为什么还要用它来进行交易?真正的关键赌注是:“这个系统能持续有效吗?”这是没有答案的，但是我们必须做出选择。
简单的数学
如果你掷100次硬币，出现正面和反面的次数各50次，有25次的机会连续赢2次，12.5次的机会连续赢3次，6.25次的机会连续底4次。明白了吗? 50/50的系统使得结果在下一次重复出现的几率是50%。
真是这样吗?在我交易的债券系统中，283次交易的准确率是68%。原理上说，如果出现一个亏损的交易，下次交易中盈利的概率为68%，如果连续2次亏损，下次交易盈利的概率也有68%。
但我使用的系统不是这样的↓检查我的交易系统的时候，我发现了一些惊人的现象。大多数系统中，在出现一次亏损和连续两次亏损后，下一次出现盈利的几率是一样的。但是连续出现3次亏损后，大多数系统(大约65%的准确度)获得盈利的几率突然超过80%。
最妙的是，获利交易的平均盈利比所有获利交易的平均水平高130%↓喔，我们有重大发现……证明我一直以来的做法是对的，也就是在出现数量足够让我懊悔的亏损交易之后增加仓位。
我知道……你想了解一些如何执行这种策略的规则，我会继续研究，希望能像拉尔夫、瑞恩·琼斯、Mark Thorn一样，给大家一些建议。目前，我的原则还是在3次亏损后增持一个交易单位。
2019-04-16 
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