每月路径图中的价格如何处理_每月路径图中的价格如何波动

为了给大家一个每月价格如何波动的感性认识，图6-4显示了日线图反映的价格在每月交易日的变动情况，重申一下，这些只是历史价格的大体走势情况。就像路线图一样，每月、每年价格走势不一定一致，尽管随后的价格经常追随这些形态。图6-4勾画了1998年的债券价格。价格走势的下面是一条反映每月交易日走势的图线。没人指望价格会完全符合这条图线的走势，但是价格通常在其上下波动。这一指数是根据1998年以前的历史数据绘制的。大家可以看到，1月的大涨、5月的下跌、6月上扬、7月底下调都如期而至。

这是偶然的吗?可能是，所以我们还要研究另外一个每月交易日的路线图，这次是标准普尔500指数，数据从1996年底开始，一直到1998年(见图6-5)。虽然不具有完美的代表性，但相似程度还是非常高的，并且一些相当好的“规律汇聚”的交易时期也显示出来。正像过去预侧的那样出现在未来。

最好的例子是1998年7月股票市场如预计的那样滑落，与每月交易日线路图描绘的完全一致，正是使用了这一指数工具，我的所有股票客户都在1998年6月底彻底离场。

国债(日线图)

图6-4 国债(日线图)

标准普尔500指数(日线图)

图6-5 标准普尔500指数(日线图)

我相信历史并不能精确地预测未来，但历史可以大致指出未来有可能发生什么情况，且只是一个大方向，或者说是一个我们应当考虑的框架或是偏离。现在是时候考虑今年、这个月、今天我们应当做的事情了。

在本章即将结束前，向大家介绍一个我1998年交易的实例。根据用来交易债券的系统，我做空300多张债券合约，见图6-6中箭头对做空位的指示。这并不是一个很好的做空位置。价格沿头寸的相反方向移动，使我损失将近25万美元。当价格接近我的自动止损位122（22/32)点需马上交易平仓时，我的心情有些焦虑。

国债(日线图)

图 6-6 国债(日线图)

如果不知道这张路线图，即价格形态，我也许早就止损离场了。但是，由于知道弱势形态通常始于每月的第12个交易日，我不但选择将止损位调高至122（28/32）点，还在2月19日继续做空，以期每月交易日影响能如期而至。幸运的是，市场“知道如何去做”并从那时一直跌到2月24日，此时我的系统也显示可以做多了。在第一笔交易上，我还是亏损了，但比我不知道这一市场偏离的规律所要亏的要少得多。

我得承认，市场可能继续走高。犯错误可能永远都是存在的，所以我还是设了止损位。我只是在所掌握的信息基础上微调了一点。这是需要思考的工作，过去是，未来还是，所以我很有兴趣讲授一些可以引领成功交易的基本因素。其中一个非常重要的，也是我使用并获得巨大成功的因素是每月交易日/每周交易日概念。我不清楚是谁最先发明了这个策略，是人品最好、商品期货交易中最棒的研究员—谢尔顿·耐特，还是我自己?但是我认为我相当倚重这项交易技术。

我的一些交易员朋友拒绝采用每周交易日的概念，并且认为一周中的交易日之间是没有任何区别的。我坚决不同意这一点.这是我确定第二天行动的基础。本章的数据也显示，每周的一些交易日确实存在一些差异。作为交易员，我的工作就是最大化这一机会。