【商品期货日评】商品日评：豆粕延续震荡上行呈现内弱外强格局

豆粕延续震荡上行，呈现内弱外强格局

豆粕延续震荡上行呈现内弱外强格局

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五连升第五个交易日，因投资者担心南美作物生长，预计美国供应的出口需求将保持强劲。指标CBOT3月大豆期货合约收高4-1/4美分，报每蒲式耳9.77-1/4美元。CBOT 3月豆粕合约收高3.2美元，报每短吨331.6美元。3月豆油合约上涨0.05美分，报每磅32.28美分。

国内走势：连豆1805合约昨日延续增仓下行，收报3523元/吨，下跌0.90%，持仓量增加5664至291590手；豆粕1805合约减仓上行，收报2786元/吨，上涨0.43%，持仓量减少72938张至1881036手；豆油1805合约减仓反弹，收报5744元/吨，上涨0.84%，持仓量减少15146至904396手。

消息方面：1、美国农业部周度出口销售报告显示，2017/18年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期减少20.5%。2、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓报告显示，过去一周基金在芝加哥豆油期市上多翻空，这也是过去9周里第8次增持净空单。3、大商所1月19日发布通知称，将在豆油期货合约上增加动态升贴水制度，自豆油期货1903合约开始实施。

现货方面：山东博兴地区油厂昨日豆粕价格：43%蛋白：2950元/吨。另厂43%蛋白：2930元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5580元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5700元/吨。

观点总结：受阿根廷影响美豆延续上涨走势，受期带动国内双粕维持震荡上行。但因库存压力犹存，内盘上涨仍弱于外盘。从主力合约看，连豆1805合约维持增仓下行，跌破前低后下方空间打开，期价加速下行，走势转弱，主要原因是下游需求低迷，建议背靠5日均线短空交易；豆粕1805合约，天气担忧支持美豆盘面，国内期价跟随振荡走高，建议短期在2750-2800元/吨区间偏多交易；豆油1805合约减仓反弹，短期连续回落调整面临前低5602元/吨支撑，建议暂时观望或轻仓短多交易。

玻璃增仓下挫考验60日线支撑

盘面情况：郑州玻璃1805合约昨日开盘报1484元/吨，收盘报1457元/吨，较上一交易日下跌31元/吨，跌幅2.08%。成交量增至39.97万手左右，持仓量增加26772手至440258手。

消息面：1、2018年01月22日的“中国玻璃综合指数”为1182.54点，比上期2018年01月19日上涨0.71点。“中国玻璃价格指数”为1206.72点，比上期2018年01月19日上涨1.23点。“中国玻璃市场信心指数”为1085.83点，比上期2018年01月19日下跌1.36点。

现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1520元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1649元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1716元/吨。库存数据：交易所注册仓单为3052张，较上一交易日持平。

观点总结：国内玻璃市场整体震荡偏弱，生产企业以增加出库和回笼资金为主，部分地区市场报价小幅松动，市场信心一般。华北沙河地区价格弱稳为主，出库表现一般，库存出现回升，贸易商和加工企业持谨慎态度。华东、华中地区现货价格持稳为主，整体出库一般；华南地区持稳为主，市场产销尚可。沙河地区玻璃停限产以及工信部发布玻璃产能置换方案支撑玻璃期价，北方地区需求转淡压制上方空间，技术上，玻璃1805合约增仓下挫，期价受1500关口压力出现回落，下方考验60日均线支撑，短线呈现高位整理走势。操作上，暂以1440-1490区间交易。

沪胶增仓缩量，小幅收跌

国内盘面：周一沪胶主力1805合约增仓缩量，期价小幅收跌。当日期价收于14075元/吨，下跌0.14%，增仓5794手，成交321526手。

消息方面：1、ANRPC:2017年全球天胶产量增长6.9%，供应过剩37.7万吨。2、IRSG:2017年前9月全球天胶产量增7.3%，缺口14.4万吨。

现货方面：上海市场16年国营全乳报价在12100(-100)元/吨；越南3L报价12100-12200(0/0)元/吨；泰国3号烟片14600(-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片45.31(+0.31)泰铢/公斤；泰三烟片50.05(0)泰铢/公斤；田间胶水44(0)泰铢/公斤；杯胶37.5(0)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐魯石化苯橡胶(14075， -20.00， -0.14%)1502市场价13600(-100)元/吨；顺丁橡胶市场价12650(0)元/吨。

观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。从下游情况来看，上周轮胎厂全钢胎和半钢胎开工率均有所回暖，但炭黑、化学助剂、钢丝、帘布等原材料价格大幅度上涨、采暖季环保督查压力加大，以及部分地区开始征收环保税等综合因素，均对近期轮胎厂开工产生直接的影响。沪胶主力1805合约短期建议在13800-14800区间交易。