中信建投：收益率仍有上行压力
利率债收益率可能还存在一定的上行压力，但趋势性大幅上行的动力不足。短期看，随着金融监管政策陆续出台，部分金融机构主动调整资产负债的意愿增强，加之银行和保险等配置盘的配置意愿较弱，利率债收益率还存在一定的震荡上行压力。中长期看，监管层最终目标是推动收益率回归基本面，不会从根本上改变其变化趋势。目前，我国经济表现出了较强韧性，但经济“总量稳定、结构优化”的格局短期内不会发生根本改变，收益率趋势性大幅上行的动力仍需要观察。
方正证券：债市风险仍不容小觑
市场的主要矛盾可能正从银行端转向非银端，非银端存在两个风险：一是货币降维攻击本身在冲击非银的负债端，二是强监管在持续切断银行向非银输送资金的链条，在二者风险的持续下，债市风险仍然不容小觑。建议以配置型思维去思考操作策略，对于负债端不稳定的机构来说，仍需要保持低杠杆低久期，3年期及以下的高评级是当前比较合适的可攻可守的标的。
海通证券：债市仍充满希望
虽然2018年债市开局不佳，但是无论从基本面还是货币政策两方面来看，目前的经济复苏处于尾声而非开始，短端利率的下降意味着货币政策不会更紧，综合来看全年债市仍充满希望。但真正的拐点仍有待于3月份经济数据公布、年初信贷冲动和经济复苏等预期的证伪。短期内，可从现金为王切换到配置3年期以内的高等级企业债和利率债，享受货币利率企稳带来的机会。
2019-04-26 
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