【曲高位】高位价量背离经典案例

经典案例

图7-4中山公用日K线走势图

图7-4 中山公用日K线走势图

图7-4是中山公用(000685)2010年6月到2011年1月的日K线走势图。图中显示，中山公用在探明阶段性低点14.76元之后，出现了连续上涨走势。股价反弹上涨形成时，成交量并没有出现明显的密集放大，量能不能有效连续放大说明资金建仓力度不大，这往往是短线游资引发的上涨行情。经过缓慢上涨后，股价出现了快速上涨走势，而当股价在10月11日收出涨停大阳线向上突破了前期高点压力后，成交量便出现了急剧的放大，这说明有资金开始在盘中大规模建仓，资金入场对上涨起到了强大的推动作用，投资者在放量上涨走势形成时需要及时入场操作。在图中我们可以看到，从10月11日开始，股价便出现了大幅加速拉升的走势，如果主力有心在盘中做多的话，通过大阳线拉升降低很多拉抬股价的成本，而目，很多强势上涨个股也往往具备连续大阳线拉升的特征。但股价到底是真上涨还是假上涨，必须对量价的配合进行深入分析。

连续大阳线拉升初期，股价出现短线快速上冲，那势头给人一种股价天大冲击涨停的感觉，哪位投资者对一只走势很像涨停的个股会不动心?利用这种走势主力成功地吸引来了大量买盘。从图7-4中可以看到，当股价上涨到了高位，股价也出现了短线的阴线调整，成交量便出现了萎缩，量能变化说明盘中没有资会愿意追涨，买盘不足使主力的出货操作变得困难起来，为了进一步吸引买盘入场，主力又一次发动了上涨走势，虽然日K线在盘中屡创新高，但通过成交量的变化我们可以看到，此时的上涨具有极大的欺骗性。在上涨过程中，可以看到，成交量始终保持着持续萎缩的状态，这种走势很奇怪，其他个股在上涨的时候，成交量总是配合着股价上涨而不断放大，但这只股票却在上涨的时候，成交量不断地萎缩，这与主力操作手法有很大关系。成交量的减少说明了两个问题:一是投资者购买的积极性明显降低，二是主力已经在前期放量的过程中顺利减仓，由于手中持有的筹码数量越来越少，因此成交量也就会变得越来越小。成交量的减少使得股价的上涨动力不足，虽然股价不断创下了近期的新高，但量价配合走势却向投资者提示了风险信号。高位缩量上涨是风险来临的信号，而并不是买点的形成，投资者这时不但不应入场，反而应当择机卖出，量价背离现象出现在高位验证了前期的巨幅放量系主力出货，在主力出货时，我们还有必要留在场中吗?

很多投资者看到股价出现连续缩量高点后，就会认为这是主力高度控盘导致的，但他们并没有仔细分析一下此时股价所处的位置。如果是在股价上涨的中途，或者是在股价刚刚启动的底部区域，出现这种连续缩量大阳线的走势，往往标志着主力高度控盘。但如果是在股价上涨的高位区域，出现这种连续缩量大阳线的走势，往往是主力故意制造的成交量陷阱，主力真正的目的则是为了出货。综合以上这些盘面的分析，我们就可以确定，这里出现的连续缩最高点的现象并非是新一轮上涨行情的开始，而是主力在拉高出货，主力正是借助这种假象来掩饰自己出货的行为。从图7-4中可以看到，在11月9日创出量价背离高点24.74元后，中山公用的日K线便一路下跌。在股价回落的时候，从10月11日到11月9日的成交量图中出现了连续萎缩的迹象，不断降低的量能柱体使成交量形成了一个非常标准的下降趋势线，这样的量能形态就是标准的高位价量背离形态。高位价量背离形态形成是一种常见的不配合走势，一旦实盘中的成交量形成了价量背离式的萎缩，股价将很容易引发持续性的回落。也正是因为成交量形成了如此的走势，股价才在后期出现了短线快速下跌的走势。如果没有及时出货，就算后市仍维持高位震荡，投资者依然很难找到更高的卖点了。

高位量价背离卖点最大的特征就是可以提前提示投资者风险的到来，因为量价背离的形成是需要时间的。正是这个形成的过程给投资者留下了足够的分析时间，一旦后期日K线向下拐头就要意识到，主力要开始真正意义上的做空了，这时只有及时卖出才可以真正回避下跌的风险。量价背离卖点另一大特征就是可以帮助投资者卖在下跌开始时的最高点，因为卖点出现时，股价往往处于盘中的绝对高位。