[2016年大牛股]买入大牛股的第7关键成长股投资的陷阱

买入成长股是否可以高枕无忧必赚大钱?非也!如果炒股真那么容易赚钱，人人都是股神了。万变不离其宗，做股票最重要的是博弈。与其他类型的股票相比而言，成长股因为有持续成长性的需求，自身价值能够不断提升，从而持续获得市场认可，表现在股价上就是螺旋式上涨。而且由于企业经营的惯性，投资者长期专注研究企业所获得的趋势预见性也更容易，所以我一直推崇成长股投资的研究。

买入大牛股的第7关键成长股投资的陷阱

但是，玩成长股的投资者，一也会碰到许多陷阱。我将之归纳为以下几类：

高估陷阱。这是投资者最容易碰到的。很多人在一只股票价格低位的时候不买入，涨上天了却去追，这点可以从成交量上看出来，高位的时候量放得最多。高位买入一个暴涨过的成长股，是非常不明智的做法。为什么呢?

首先，任何股票买入都是一个筹码交换的过程，涨上天的股票本身获利筹码众多，有巨大抛盘压力。其次，股票涨得越多，往上涨的空间就越少。很明显，一个涨了2倍成为100亿的票和一个30亿小市值的票哪个上涨空间大是一目了然的事情。最后，热门票的价值早己给市场榨得一干二净了。这就好比此前谈到的好学生与差学生的故事。好学生，就是所谓的优秀成长股，市场对他的期望会非常高，稍微不及预期就开始杀估值，而好学生要从90分再突破是很困难的事情但差学生如果从60分变为80分就比较容易。市场的期望值都完全不一样。

低估陷阱。低估的成长股也是有陷阱的，也就是俗称的便宜没好货，或许本身就是一个处于成长衰退期的股票。成长股高估陷阱，往往是买入时股价涨上天，面临的最大风险就是不及预期还有获利筹码压力，而低估陷阱则往往是在成长股落入高估陷阱后，市场筹码不断被抛售所导致的下降通道形成的。本来是一个热门股，突然跌幅巨大，看起来便宜了，于是投资者不看情形就迫不及待买入了，结果变成了接盘侠。

对于被市场低估的股票，要分两种情形对待。如果是涨幅巨大所致的获利筹码抛售造成的杀估值，这种股票基本面没发生变化，譬如2014年的网宿科技，那投资者买入后依然可以赚钱，因为企业还在成长。另外一种情形是企业的基本面己经发生了根本性变化，市场先知先觉的投资者跑完了，其他人再去买入，就会而临惨烈的杀估值，也就是双杀。典型案例如大华股份、富瑞特装等。

成长衰退陷阱。其实就是高估陷阱和低估陷阱的综合。对成长股而言，贵点问题倒不大，可怕的是成长衰退。要避开投资陷阱，关键是要对企业的未来预期成长性有一个非常清晰的认识。在你买入该企业的股票之前，必须要考虑该企业未来三年的收入增速如何。而收入增速的预测是基于行业的景气度、企业的竞争力以及商业模式、产品竞争力、团队优秀性等综合评估出来的。

成长股的买入，必须以扎实的基本而剖析为根基，坚决回避成长性衰退的票，以合理的估值去买入小而美的企业并长期跟踪持有。