【中国股市2018年股灾】美国股灾:股市撰炒的恶果

许多人羡慕美国股市近十年来的持续走强，羡慕美国股市给投资者的丰厚回报，但如果他们认真分析美国股市的发展历史，同样也会有不寒而栗的感觉。美国股市虽然经过几百年的发展已逐渐走向成熟与规范，但他们同样也有大起大落，尤其是本世纪以来，美国股市几度沉浮，发生过数次震撼世界的股灾。而每次股灾，无一不是因为股市暴炒的泡沫破裂所引起的。

将历史的时钟倒拨到73年前，即1929年10月28日，一个黑色的星期一，华尔街股市突然狂泻，纽约股票交易所成交的全部股票，平均下跌50点。虽然美国的金融巨头出面救市，但无济于事，暴跌之风一发不可收拾，很快就彻底摧毁了整个股市。在几天之内，属于50家最大企业的“热门股票”和其他证券都贬值一半。而到1930年，不到一年的时间，上市股票价格从897亿美元下降到156亿元，股价平均下泻90%。此次股灾不仅摧毁了华尔街股市，而且波及整个西方世界，酿成西方经济史上空前的经济危机。著名的经济学家加尔布雷斯将这一黑暗日子称为“大崩溃”。它给整个一代西方人带来了末日世界的景象:5000万失业大军，无数人无家可归，流离失所，哀鸿遍野，尸横街头，上千亿美元的财富付诸东流，整个银行体系彻底瘫痪，工农业生产锐减，百业凋敝，生产停滞甚至倒回到19世纪。

1929年股灾对民众心理影响持续至四五十年代。二战后，投资者看法仍普遍比较悲观，许多人宁愿收取债券的2.5厘利息，而不愿持有周息可达7厘的工业股。到1950年，许多美国人仍然闻股色变。一直到1954年，美国股市经过1/4个世纪的漫长过程，道·琼斯工业指数才首次升破1929年的高峰。

美国股市经过近30年的时间才走出1929年股灾的阴影，谁也没有料到，20多年后，又一场来势更猛、危害更大的股灾又发生了。

持续的经济繁荣和自1982年开始的牛市，使许多的人全然忘记了50多年前的悲剧，又一窝蜂地而卷人了股票狂炒的浪潮之中。当时，随着国际金融市场的剧烈膨胀和一体化的发展，各行各业都投资于证券市场，股价越抬越高，脱离了西方经济部门的实际发展，最终导致了股市大崩演。

美国股灾:股市撰炒的恶果

按照美国经济学家加尔布雷斯在《金融迷梦小史》中的说法，健忘的美国人常常是“好了疮疤忘了痛”，每过20年泡沫从狂吹到破灭的故事又重演一次。1987年10月19日，又是一个黑色的星期一!开盘后1小时，有近1.23亿股易手。恐慌笼罩整个华尔街，人们纷纷涌向各交易台，股票抛单雪片一样飞来飞去。刹那间，秩序大乱，抛单多得让人目不暇接，连神速的电脑也无法应付，从而使出售股票的交易一度被迫中止。一天之内，道·琼斯工业股票平均指数狂跌508.32点，降至1738.81点，降幅达22.62%，大大超过了1929年10月28日华尔街狂跌12.8%的跌幅。美国许多中小型企业纷纷倒闭，估计仅在几小时内，美国投资者就损失了5000多亿美元的财富，远超过了1929年那个著名的“黑色星期一”的损失。不少人倾家荡产、负债累累，惶惶不可终日，有的走上跳楼自杀之路……股票市场内外，到处让人感到世界末日即将来临。

而华尔街股市狂跌的消息传到世界各地的主要股票市场后，全球股市也随之疯狂了。西方股市一泻千里，“恐慌”的字眼充斥了西方报刊的醒目版面。伦敦《金融时报》近百种股票平均指数一天暴跌249.6点，转眼损失高达500亿英镑，相当于伦敦股市总值的10%。一周后的26日，又是亚太地区股票市场“最黑暗的星期一”。东京股市下跌4.8%，悉尼股市下跌6.7%，泰国股市下跌19.8%，新加坡股市下跌5%，菲律宾股市下跌7.8%，全世界的股民无不处于惊恐之中。

世界著名投资集团—美林证券公司的经济学家瓦赫特尔称26日的股市大跌为“有控制的大屠杀”，而称19日的股市大跌为“失控的大屠杀”。第一次世界大战中直接毁于战争的财富价值360亿元，而到26日，买卖两方由于股市狂泻而损失的财富就达两万亿美元之多，大大超过大战中直接或间接的全部3380亿美元的损失。因此美财政部官员称这次股市暴跌是历史上罕见的财富一大毁灭。在这场财富大毁灭的血光之灾中丁无论是腰缠万贯的巨富还是手持血汗股的普通人，都在劫难逃，有很多人甚至陷人绝境。

纽约银行家贝特曼是一家金融机构的副总裁。华尔街股市大崩溃使他陷人绝境，他知道大势已去，即使赔上整个家产也无法偿还股票买卖的亏损，在走投无路之际，从纽约一幢32层的高楼上纵身跳下。

1987年10月23日，58岁的美国人维隆·兰伯格因股票暴跌而损失50万美元，因无力偿还20万美元的债务，在旅馆中用煤气自杀。

亚瑟·凯恩，一个年薪不到3万美元的股票投资人，几年来福星高照，靠股票投机赚了百万家财。而10月19日股市暴跌，一夜之间他就赔了100多万美元。因无力补还美林公司从前购买股票时给与的垫款，最后于10月26日在绝望中开枪打死、打伤美林公司副总经理、经纪人各一名，自己也饮弹身亡。

1987年10月“黑色星期一”之后，一位华尔街经纪人，在谈起股票交易时说:“从事股票交易就好像进入一个魔幻般的世界，到处布满了陷阱，不知什么时候你稍不留心，就会堕人深渊。”这说明，股市金钱游戏不是随便可以玩的游戏。股市陷阱难以躲避，它使很少人在股市金钱游戏中成为富翁，而大多数人却耗尽所有，成为金钱游戏中的牺牲品。

实际上，早在1985年开始，一些美国经济学家就发出警告:危l机即将来临!在进入1987年以后，就不断有人呼吁注意全球金融市场面临的危险信号，但人们的乐观情绪不停地刺激着投资热情，很少有人把这种警告放在眼里。事实再一次证明，脱离经济发展实一际的股票暴涨，无一不是最后以股市暴跌而收场。