换手率大小的分析对我们短线操作的作用是不可不提的，对于提高短线买卖的准确程度有很大的帮助。换手率是成交量与实际流通盘的百分比值，换手率有日换手率、周换手率、月换手率等。
对于短线技术分析我们常用的就是日换手率，影响日换手率大小的因素有以下几个方面。
首先，实际流通盘的大小将会影响平时日换手率的大小（水平），流通盘越小，则平时的换手率越大，流通盘越大，平时的换手率越小。这一点可能大家不太容易理解，这里举个例子，比如说让两个人去摘苹果，一天可以摘完一棵树上的苹果，如果果园有100棵树，那么他们一天所摘下来的苹果是整个果园的1%，如果只有50棵树，那么一天可完成2%，这里的果树的数量就相当于实际流通盘。这量只是让你知道，流通盘的大小会影响日常的换手率水平，伹没有固定的影响系数，差别大的时候才会表现出来。而流通盘的大小不会影响一只股票的量价关系情况，量价关系的影响因素就是多空双方的资金供给的情况。
看下面云南盐化（如图7-18所示），它的实际流通盘是7000万，则平时的换手率水平较高，保持在6%左右。而招商银行（如图7-19所示）实际流通盘有47亿，则平时的换手率水平就低，保持在4%左右。
云南盐化
招商银行
其次，就是交易制度会影响换手率的大小，目前我闰的股票采取的是T+1的交易制度，如果施行T+2、T+3的交易制度会依次使平时的换手率水平降低，因为这就降低了市场资金的利用率，减少了市场资金活动率。如果施行T+0交易制度，则会提高换手率的水平，也增加了市场资金的周转率。
第三，就是单日的最大涨跌幅度限制也会影响换手率的水平，限制的幅度越宽，平时的换手率水平越高。
侨城权证（如图7-20所示）它不仅施行T+0回转交易制度并且最大涨跌幅度也很宽。目前我国对经营正常的股票施行+10%的涨跌幅限制，而对ST股票施行+5%的涨跌幅限制。
侨城权证
这个条件的影响和实际流通盘的影响程度都不大，不是特別的明显，除非差别特别大的时候才能看出来。比如在股改完成后的第一天交易不设涨跌幅的限制，该天的换手率都很高，以及新股（如图7-21所示）上市的第一天也是一样不设涨跌幅度的限制。
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