交易保证金计算|计算正确的交易规模概述

对交易成功来说，有三个价格数字是必须关注的：第一个数字是入场价。第二个数字是止损价：第三个数字是买入股票的数量。把它们结合起来，就是最终的选择测试，交易者通常开始于很多潜在候选股票，然后对它们进行一系列测试，包括最初的筛选、视觉侧试、趋势线管理、趋势特征和价格检验。没有通过测试的股票被放弃了。偶尔会出现所有候选股票都被淘汰的情况，这时是该出去休息一下的时候了，出去逛逛市场，到香山小路上散散步，放松一下。机会每天都有，我们有很多时间，因此没必要着急。

大多数时候我们面对的是相反的问题。我们有好几只候选股票通过了前面所有的测试，而我们必须只能选其中的一只。我们用持仓规模测试来做最终、最好的选择。这些都是超优质的股票，在这种情况下很难舍得将任何一只排除掉。最终我们可能从直觉上作出选择，因为测试完后可能仍有两只股票，而我们只有买其中一只的资金。依靠时间和经脸，交易者能从剩下的优质股票中做出最好的选择。

基本规则

孙子知道将军不可能总打胜仗，但他们的目标是嵌得胜利，因此有时撤退是最好的选择.交易者不能赢得每次交易，因此他们必须发展一种方法使自己能迅速认识到自己的失败，从而能擞退并重新组织下一次的战役，他们提前知道自己在必须撤退之前能承受多大的损失。这是很明智的。

持仓规模的挑战—我们买多少股票，动用多次资金—就是把财务计算和基于对股价图的计算结合起来，以决定我们的持仓规模。财务计算是资金管理工具。基础是2%规则，即交易者在一次交易中所能承受的风险不要超过总资金的2%。这个公式使用预期入场价，并设了一个预期止损退出价。这在财务和数学上是有意义的，但并不切合实际，因为使用这种计算得到的价格水平没有和股价的运动联系起来。

图18-12%规则

图18-1

基于图的计算能认识到市场中自然存在的支撑水平，我们优先依靠直边趋势线的值，或者倒数线的值，预期价格可能回落到这些支撑水平，然后随着上升趋势的持续而反弹，低于这些线的收盘价意味着趋势正在变弱或者崩溃。这是直接基于价格运动的退出信号。

持仓规模计算使我们预期的入场价(即第一个价格数字)与止损价(即基于股价图的支撑水平，也就是第二个价格数字)结合在一起。这两个价格数字与2%规则结合到一个方程中，用来计算我们能买的股票数量。

如果我们有100,000元的投资资金，这不意味着每次交易只限于2,000元，而是说交易的实际风险—在我们退出交易时我们预计的损失不超过总的交易资金的2%。即如果我们发现在目前的价格下我们已经摄失了2,000元，我们就退出交易。

如果我们以1元的价格买入股票，这并不意味着我们会在价格下跌2%，达到0.98元时我们就退出交易。这种做法并没有考虑到墓于股价图的支撑水平。2%规则正确的应用可能意味着在一次交易中报失可能达到

图18-2损失与交易单次的关系

图18-2

10%， 30%甚至更多，然而，这并没有超过我们总的交易资金的2%。在这个例子中，它意味着没有超过2,000元。

图18-1显示了左边的一次交易损失如何转换为与总的交易资金的损失相等，2%是基于总的交易资金的，在所有的交易计算，我们始终用2%规则作为测试的最后一关。我们使用2%而不用其他的比例是因为对帐户上少于10,000,000元的个人交易者来说，2%是最合适的比例。一个有趣的现象是风险管理规则通常在用于大于10,000,000元的帐户时比较有而在小账户中却不能得到有效的实施。因为拥有大账户的投资者可以过买很多种股票来建立一个投资组合，从而能规避风险，而小账户的投却没有这种实力，只能买几只甚至一只股票。资金少于100,000元的新的交易者通常很难有效地管理风险，会允许风险达到总交易资金的5%甚更多，例如一个新的交易者拿出10,000元来炒股，那么2%的风险只相当于200元.这时2%规则就显得不太有效，因为股价稍微往下跌一点就可能损失超过200元。于是他可能把风险提高到5%(500元)，这种作法需要小心，除非所选取的股票是非常好的，同时趋势极可能继续上升。

2%规则的含义和操作是至关重要的，虽然很多自称为交易者或投资者的人也不明白。在市场中需要谨记：交易中30%的损失是可以接受的，要它没有达到我们总的交易资金的2%。

一次交易中损失的比例并不重要。真正重要的是对你总的交易资金来说，你损失的钱占多大比例。