【改变世界】改变趋势的概率分析

当我们把趋势向某个方向倾斜，概率的分解就会发生很大的变化。横盘趋势是相对平稳的，向上倾斜趋势是动力十足的，这表明很多人有兴趣购买，而购买行为不断把股价推向高点。

我们的兴趣永远都是价格以后的走势。价格条的末端显示了我们所有

图1-5改变趋势的概率

图1-5

的信息。牛顿物理定律依然有效。价格最可能持续原来的方向直到遇到反方向的或更强的外力。这些外力改变了股价的运动方向，或者使方向发生偏转，改变概率的分解。

价格上升趋势是对价格上涨动力的衡量，增大了上涨趋势持续的概率。图1-5所示把这个值增加到75%。在某些情况下，当结合下面几章的其他的选择标准，甚至会达到80%，这种简单明了的思想与关于市场和价格行为的普通的想法截然相反，这种趋势下，价格上升或下降的概率不是50%对50%，而是有75%的可能性持续现有的状态。趋势的增强也加大了位于趋势线以上的价格泡沫，这一点是很重要的。

不像图1-4中的横盘整理，上升或下降的概率既不是50%，也不是各为15%。价格继续冲高的概率仍为15%，而反趋势的作用，即价格下降的概率却低到了10%。压倒性的90%的概率支持趋势持续，或者处于当前的价位或者更高(75%趋势持续+15%继续上涨=90%)。

这就是趋势交易的力量，挑选一支类似这样的股票，获利的机会全就都站到了你这一边。选择一种有90%的可能性持续其趋势的股票进行交易，就不难理解为什么在我们的每周时事通讯中的案例投资组合平均10年的交易成功概率能达到73%甚至更高了。

如果趋势持续的话为什么时事通讯的成功率没有达到90%?答案很简单。这是由人为错误，或者更准确地说是交易者倾向于运用突破交易技术在向下趋势下捞底。这样可能获得令人兴奋的很高的收益。同时他们也承担了巨大的逆趋势操作的风险。我们用一系列专业技术和指标来增加成功的概率，但我们也承认这种交易方式本身比趋势交易有更大的风险。图1-6的图解解释了其原因。

这里我们借用英国科学家牛顿的重力理论，股票价格也受“重力”的作用，下降时要比上升时快。比较任何向上的趋势与向下的趋势，大多数下降的速度更快，从而改变了概率的分解。

向下的趋势有80%的持续可能性，下跌的概率保持15%。

经过我们多年的交易观察，这种现有趋势加强的状态意味着下跌将会持续。结合这些分析，可以确定95%的可能性下行趋势依旧(80%趋势持续+15%下跌=95%).

在任何下跌趋势中，只有5%的可能性出现止跌、反转和变为上升趋势。我们可以通过一系列技术工具研究那5%的可行性的区城来增加成功的概率。然而，总的来说，如果我们这时买入并期望趋势反转，失败的比率比其他类型的交易大得多。这类失败是导致我们的时事通讯的案例成功率只达73%的部分原因。我们在时事通讯中也检验了一系列其他失策的交易方法，一些已经包括在刚才所说的不成功的例子里面。结果体现在我们的样本中，致使总体成功率进一步下降。

更好地理解市场行为中的概率分解有助于理解为什么以下两种假设是错误的：

.好于60%的一贯的成功一贯是值得怀疑的，因为我们知道股票只有50%的可能性上涨。

这种假设是错的，因为上涨趋势的可能性很大的时候，借助高概率可以取得高成功率。

.交易其实就是预测，我们可以用图表和技术分析来预测所发生的事情。

尽管这一条被许多投资家重复了一追又一遥，但它依旧是错误的。这种普遍的人云亦云的观点，运用起来效果平庸甚至会失败。它很少能取得连续的成功或者好于市场的表现。

一些人认为价格上升和下降的概率是一半对一半，因此他们很满足55%的成功率。被自己的无知所蒙蔽，他们不能理解连续选择股票的成功率能达到70%甚至更高，从而错过了真正的机会。