[从商业模式]从商业角度追求卓越：基本商业特征

基本商业特征

考察一下决定大型公司的商业因素是十分重要的。投资超级强势股的关键在于，我们应该买入那些以基本商业法则衡量表现突出的公司股票。真正的超级强势股，是那些以正确价格购入的超级公司股票。也许你可以买入一个较差公司的股票，并随后使之翻番或者上涨3倍。然而，除非该公司真的是一个大公司，否则它极不可能实现与超级强势股同等的价值增值。

基本商业特征

一个超级公司之所以卓尔不凡，是因为它可以通过基本面支持来创造远高于平均水平的增长。随着通胀率的变化，大型公司通过内部获得的增长率也随之变化。一个大型公司应有能力至少以每年15%的“真实”（除去通货膨胀因素）平均速度增长。如果通胀率为每年6%，则一个大型公司至少应以每年21%的速度增长。如果通胀率变为15%，则大型公司的增长率相应地至少应为30%。

在任何一个给定的时间内，在成千上万的企业中，只有那么数百家可以称为超级公司。许多公司因其独特的性质而被人们记住，有些并不显著。华尔街是否认为某个公司很强大并有增长潜力，这点并不重要。真正重要的是，该公司确实强大且具有增长潜力。如果金融界买入一种股票时，认为该公司十分糟糕，这样就更好（见第2章）。从基本的商业观念来说，它肯定具有很强的未来增长潜力。其商业因素，使之超凡脱俗成为一个大型公司。

简单地说，一个大型公司的商业因素至少具有以下特征：

➤以成长为中心：（通过明确定位所渗透出来的）所有高管对于公司成长的极度渴望。这种需求不仅仅体现于成长性的市场中，更重要的是要贯穿于创造这些成长的员工的日常生活中。

➤优秀的市场营销：对市场的本质所发生的变化（至少在消费者已经开始觉察前）有大致的了解，并且有能力保持顾客满意度。

➤压倒性优势：拥有一个超越所有现有或潜在竞争对手的竞争优势（通常是作为生产成本最低的制造商），或者至少拥有其生产线的全部或大部分所有权。

➤创造性的人事关系：拥有这样一种公司“文化”，它使员工受到尊重，使他们已经得到或者将会获得平等的晋升机会。在他们生活的环境中，鼓励来自于下属的建设性意见，并会给予经济上的奖励。

➤完善的财务控制：这里指的是出现结果与预期不一致时的财务管理。它伴随着在财务控制与竞争中一直保持追求创造性、渐进的改善。一个大型公司绝不会仅仅满足于与其他公司相当的控制水平。对于一个超级公司来说，还会有一大堆其他的需求——高利润、高市场占有率、更完善的管理、引领生产的方向、优质的形象及其他许多独特的品质。这些都是人们所向往的大型公司的品质。然而，一个大型公司之所以成为大型公司，正是由于以上这五个方面。例如，公司必须具有获得高毛利润、高税前利润和高净利润的潜力。但是利润是一个结果，它来自于同样的根源，是相关基础的结果。员工、管理层及其行动构成了这些基础和根源。

换句话说，公司必须将这些因素渗透到其员工力量中去，因为它们最终决定了公司能否迅速提高其销量，未来是否有强大的盈利潜力。至少，迅速提升销售的潜力，很大程度上依赖于以成长为中心的定位。