步骤七：留意公司收入的增长
一家成功的公司，其产品或服务必然是消费者所需要的。因此关注公司收入的增长就显得非常重要，甚至很关键。收入增长是企业发展壮大的必由之路。诚然，那些收入停滞不前甚至负增长的企业也可能暂时表现出盈利，但这种利润的获得通常是靠削减必要的成本开支来维持的，显然不可能维持长久。一家公司可以暂时依靠削减成本开支来盈利，但只有收入的增长才是公司不断盈利和发展的根本。
2002年，箭牌公司实现销售收入净额为27.46亿美元，相比于1997年19.37亿美元的销售收入净额，五年之间收入增长率达到42%，这对于一家历经百余年的企业而言，称得上是一个相当显赫的业绩了。
当然，如此粗略计算并不能了解箭牌公司收入增长的原因：究竟是销售数量的增长引起的，还是产品价格提高造成的，又或者是通过并购其他企业而获得的？其实，最理想的收入增长途径是增加销售量，因为这表明市场上消费者对于公司产品或服务的需求旺盛；其次才是通过价格上涨来增加收入；排在最后的收入增长方式才是并购。因为如果一家公司只有依靠频频收购来实现收入的增长，就很难分清究竟是公司的哪些业务实现了收入增长。要想了解这些情况，唯一的办法就是去看公司报表附注中的说明。令人欣慰的是，箭牌公司的收入增长并不是依靠重大的并购举措获得的。
如果你正想寻找沃伦·巴菲特提到的那种“独一无二的优质公司”，那就紧盯那些具有高盈利质量的收入增长型公司。至少，应该关注那些近五年来收入增长率超过30%的公司。
阅读财务报表附注
生活中的经验告诉我们，只有详细阅读才能真正了解一份资料的重要性。美国所有上市公司的季报（10-Q报表）和年报（10-K报表）都包含了证券交易委员会所要求的相应报表和解释说明。使用者需要特别关注财务报表（及合并财务报表）的报表附注。如果一家上市公司想要掩藏对其不利的信息，报表附注就是一个很好的发现报表粉饰的地方。其实上市公司都知道，许多投资者不喜欢阅读报表附注，因为附注中的文字和数字密密麻麻，而且没有任何图片和表格，让人看着很费劲。
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2019-05-28 
