【涨跌停板】停板态势概述和停板形成机理解析

停板态势概述

停板全称为涨跌停板，是指交易所对当日股票的涨跌幅度作出固定比例的限制，比如普通股票的停板幅度为10%，ST股票的停板幅度为5%，等等。

涨跌停板制是一种法定的交易制度，是为了防止股价的攀涨暴跌，抑制过度投机而制定的。作为一种重要的交易制度，涨跌停板制对于股票交易产生了深刻的影响。

这主要表现在以下四个方面:

(1)增强了股票的趋势惯性。

涨跌停板是对股票强势和弱势的极端表现。依据趋势惯性原理，趋势力度越大，惯性越强，延续性越好。涨跌停板使得看涨、看跌的市场人气进一步强化或弱化，短期内趋势惯性得到进一步强化。

(2)具有助涨助跌功能。

涨停极易引发投资者的追涨心理，生怕踏空；跌停极易引发投资者的杀跌心理，生怕继续下跌，争相出逃。涨跌停板表现出极端行情的同时，也较容易聚集市场人气，造就了“强者恒强、弱者恒弱”的市场现象。

(3)技术指标失真。

一共短线类型技术指标会出现严重的钝化，尤其是在涨跌停板位全部是主动性买盘或主动性卖盘时，这种涨跌停板不能真实地反映盘中的多空力量的对比情况。

(4)有利于主力做盘。

主力可借助涨跌停板对市场心理的影响进行暗中吸纳或派发。在大行情爆发之初，主力往往通过涨停板拔高建仓；在行情的末端，主力往往通过涨跌停板大量出货。在实时盘中主力利用涨跌停板进行千变万化的坐庄操纵。例如主力需要吸纳筹码时，可在跌停板位挂出巨量卖单制造恐慌气氛，诱骗中小散户跟着杀跌挂出抛单，然后利用成交时间优先原则，撤单后重挂，同时暗中买入挂出的抛单，以此手法反复操来完成低位吸筹。如果想要派发筹码，可采川与之相反的手法，进行滚动式操作。

停板态势

停板形成机理

涨跌停板的本质是由于多空争斗而出现的极端行情，是趋势发展变化的必然结果作为一种特定的市场现象，涨跌停板是客观性和主观性市场行为的产物。

(一）停板的客观性

涨跌停板的客观性表现为涨跌停板的市场必然性。市场总是按照自然法则塑造着自己的过去、现在和未来；同样，趋势的发展变化总是经历着启动、成长、鼎盛、衰竭和消亡的逻辑过程，并遵循着启动、加速、减速的速度法则。

涨跌停板表现为趋势运行的“鼎盛”和“加速”状态，这是趋势发展变化的必然结果，也是市场趋势循环的组成部分。从本质上说，涨跌停板代表了趋势运动的强势程度。一只上涨8%的股票与一只涨停板的股票具有同样的市场含义，它们都代表了市场趋势的强劲运动，只是后者趋势表现得更加强劲而已。

市场没有只强不弱的股票，也没有只弱不强的股票，趋势的运动遵循着强弱交替的自然法则。涨跌停板既是市场强劲趋势的表现形式，也是趋势强弱循环的必然结果。必须指出，涨跌停板必然表现为趋势的强势，但趋势的强势未必表现为涨跌停板，然而这并不妨碍我们对涨跌停板市场必然性的认知。

（二)停板的主观性

涨跌停板的主观性表现为涨跌停板的人为操纵性。市场趋势的运行是市场发展的必然结果，是市场客观性的产物，但人为的市场操纵行为也是一个不争的市场事实。人为操纵的市场表现在以下两个方面:

(1)趋势运动越小，人为操纵的可能性越大。

(2)流通盘越小，人为操纵的可能性越大。

人为操纵股票市场短期的趋势状态，在涨跌停板中表现得尤其明显。由于涨跌停板具有特定的市场内涵和交易特性，使得涨跌停板成为主力控盘的有力武器，主力往往通过涨跌停板实现其特定的市场目标。从建仓、拉升、洗盘和出货，儿乎每一个坐庄环节上都可以通过涨跌停板艺术地表达并实现主力操纵市场的目的。涨跌停板的主观性增大了涨跌停板本身的不确定性，并给投资者对涨跌停板的市场认知和操作增加了难度。