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【企业分析模型】模型规则的分析攻略

时间:2015-06-02   来源:股价基本分析   点击:

模型规则

为了让模型实现它的目标,它必须要将定义以及输入盆变最通过一定的规则联系起来。规则决定了模型的关系。规则对于模型来说是至关旅要的,就经典趋势模型来说,规则的数目很少。在接下来几段内容中,我们将重点讨论这些模型规则。

两种平均指数必须确认

虽然道和汉密尔顿在他们的研究中提出了他们对于趋势的理解,但是他们的目标相对比较狭隘:确定主要趋势和次要趋势(他们认为在普通市场中两者是有直接联系的)。基于他们的兴趣,他们建立并跟踪调查了工业指数和交通指数的趋势。汉密尔顿直接写下这两个指数需要相互确认以保证观察到的普通市场趋势是可信的观点。

铁路和工业股票平均指数的变化应该始终联系在一起考虑。一个平均指数价格的变化一定要通过对另一个指数进行确认,若雷要可能还要作出一定可靠的推侧。只通过砚察一项平均指数而不去确认另一个而得出的结论通常是不可信的,人们会被这样的结论所误导。

自从这两个平均指数的关系被应用到广义市场平均线趋势之后,当今不计其数的专业人员对普通趋势模型的应用表示担忧。对于这个关系的遗漏,可能会引起人们对于趋势模型在当下市场的应用性产生怀疑。

这方面的质疑不仅仅来自专业人员,还来自广泛传播并得到人们接受的专业工具的质疑。从本质上看,现如今人们在对趋势的应用中,将一个本身非常重要的关系放置一边,因为它己经不能够充分地描述现代专业人员希望它去模拟的市场状况了。可能是由于这样比较方便,才导致这样的问题出现;或者也可能出于无知,两个平均指数的关系被废除了。不管是嘟种情况,当下人们对于趋势模型的应用已经完全不是当时人们设想的那样了。

时间框架

大多数的著作在解释汉密尔顿对于趋势的定义时,往往会将其孤立。特别是当专业人员提到他们常说的股票趋势或是一个板块走高或走低时,有时会完全不考虑时间框架。缺乏对于时间框架的清楚认识,通

常会导致专业人员一定周期内的疑惑、不解和失望。

汉密尔顿的著作中很清楚地提及了时间框架。他说过,“有三种平均指数的变化,它们都处于一个相同的时间点上。”

通过这样一句话,汉密尔顿清楚明了地指出,多种趋势的变化永远发生在相同的时间点上。在同一个出处,汉密尔顿更进一步地说:

首先,最重要的,也就是我们常说的主要趁势:长期的上升或者下降的变化,吹称为牛市或熊市,不于是牛市还是熊市都禽要一个长达几年的过程。其次,市场中最迷惑性的史化,就是所谓的次要反应:在中级牛市中一次显著的下降或是在中级熊市中的反弹,大多要持续三个星期到几个月。最后,一般来说不太重要,也就是每日的上下波动。

雷亚接着汉密尔顿的说法,也给出了更深一步的解释,而汉密尔顿的话我们可以总结如下:

•主要趋势针对的是整体上的向上或是向下的变化,一般需要经历几年的时间。

•次要趋势则针对一些中止价格在主要方向上变化的重要行为,比如说,根据主要趋势进行的修正行为。

•小趋势指的便是每日的价格浮动。这样的变化址多不超过三个星期,通常来说,不会超过六天。这样的变化是不重要的,我们也称其为“嗓音”。

汉密尔顿理论清楚地表述道:任何趋势模型都必须能够借助工具,来解释随时出现的复杂趋势。这些工具可能一样,也可能不一样。这个概念很重要,故需要特别强调。

虽然个股与整体趋势高度相关,但是经典趋势模型与个股趋势还是不同的。

所有处于活跃状态并有良好分配能力的美国公司股票,都随着平均指数重整下映,但是个股对于整体状况的反映可能与多种股票的平均指数不同。

这个关系的含义在汉密尔顿理论中还出现过一次。由于汉密尔顿的兴趣在于确定广泛市场方向(趋势),他必须说明并不是所有股票都朝着相同的方向移动。所以,在一个强势牛市中,可能会有一些股票与整体趋势完全相反,即表现疲软。当然在熊市中也会有始终坚挺的股票存在。

关于这个概念的理解,我们可以用不一样的方法来分离趋势。即使受到广泛市场移动的影响,但它并不是必须跟着这个趋势朝相同的方向移动。汉密尔顿并没有将这些概念橄合成一系列规则和关系,以通过这些规则和关系来确定趋势。他的理论仅仅是将市场中这些不一致的现象呈现出来。

定义趋势变化

我们将在主要趋势和次要趋势的背最下,来对趋势变化的定义进行解释。与汉密尔倾理论相关,你应该只关注主要趋势和次要趋势。人们总是担忧对趋势何时结束或者何时开始的确定产生错误。

通过时这方面的讨论,一个次要趋势被认做是牛市中的下映或者熊市中的上涨。这样的状况一般会持续三周到几个月的时间。在这段时间里,自最后一个次要趋势结未起,价格将会折回到主要价格的33%至66%。

这说明三分之二的上涨或者下跌在合适的时候都会消失。在现实中,很少有分析人员会对这样一个巨人份额的消失无动于衷(假设他们购买得比较旱,已经有一定的财富积炭)。针对趋势变化的技术工具在不断升级,人们试图通过这些工具来减少这样的麻烦。汉密尔顿表示,没有比这更好的方法了。


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