[cpi增速]CPI增速趋势分析与运用要点

CPI增速趋势分析与运用要点

CPI，中文意思是消费者物价指数，即老百姓消费价格指数。这个指数，集中体现了老百姓持有的货币相对于物价的关系。当CPI年度涨幅超过3%，但老百姓的货币存放在银行的一年期存款利率只有2%时，那么，老百姓的货币就贬值了。

当CPI涨幅超过一定水平时，经济学家就说，通货膨胀发生了。但是，具体达到多少标准才叫通货膨胀，不同的经济学家说法是不一样的。

CPI，对于投资者来说，与消费者的意义是不同的。通常，投资者在CPI上升的时候，可以看到，上市公司的成本开始上升，所以对企业经营形成压力；不过，通常同时可以看到，企业的产品价格上升了，企业的收入增长了，利润可能也增长得更多，股价上升趋势的概率较大。

在CPI下降的时候，投资者看到的则是完全不同的景象：

一方面，公司的营业成本可能有所下降，但是，另一方面，公司的产品价格大幅下跌，销售量下降，股价发生下跌趋势的概率更大。

所以，通俗地说，CPI对于投资者来说，就是上市公司的成本变化。

投资者像关心GDP一样关心GPI，因为GDP表示产出，CPI表示投入。但投资者对CPI的分析能力，也像对GDP一样，经常是外行的。所以，投资者经常不得不寻求经济学家的帮助。所幸的是，有大量的经济学家经常免费公开发表研究结果，供广大投资者参考。

影响CPI的因素非常多，常规的成分因素，包括食品、住房、交通、服装等部分。通常，投资者可以从自己身边的物价，感受到CPI的变化，但这种感觉经常与实际数字有较大出入。最终，投资者还是应该等待国家统计局公布的数字。

投资者参考CPI数据时，应当注意如下要点。

第一，CPI对于投资者的作用，不是作为买卖股票的依据，而是这个指标的高低，是国家货币政策的依据。投资者看了这个指标，目的是预测国家是否会因此采取什么措施，这种措施会对经济、股市产生什么影响。

第二，一个国家的CPI增速，与该国的GDP有一个相互对应的关系。当GDP较高的时候，通常。CPI也会相应高一些。只要这个对应关系相对合理，经济就处于比较健康的状态。不过，在实际经济运行过程中，两个指标涨跌趋势快慢经常有些不同步。有时，CPI快于GDP，有时，GDP快于CPI。因此，对于投资者而言，需要的不是预测CPI会是多少，而是应该知道，CPI处于多少范围内，是国家央行愿意接受的，在什么范围内，央行是无法接受的。

第三，从近些年的经验看，中国的CPI，在4%以上，是央行无法接受的。当指标超过这个数字的时候，央行一定会出台货币政策进行调控，目的是降低这个指标；相反，如果CPI低于1%，也是央行所不愿意看到的，因为在这种情况下，通常经济都增长乏力，GDP都比较低，所以，这时，央行通常会运用政策给经济升温。

当CPI在以上两个数字之间运行时，通常，央行不会改变既定的政策，CPI本身的上升或者下跌趋势，也会维持。

第四，投资者在面对CPI问题时，还可以通过经济新闻等各种渠道，了解社会各方面对这个问题的反应，如果不满的呼声很高，往往意味着货币政策变化的概率较大。如果满意的声音更多，变化的概率就会小一些。

第五，投资者观察这个指标的最终目标，是关注货币政策变化对股市的影响。所以，对于这个指标的应用，最终必须结合货币政策对股市的影响来实施，而不是单独据此做出一些决定。

CPI走势图