隧道如何挖掘_如何挖掘产业牛股？

随着中国经济增长步入新常态，过去的一些增长点如传统制造业、房地产业基本饱和了，维持宏观经济增长需要寻找新的增长点，发掘超级大牛股也要围绕新的增长点展开。那么新的增长点到底在哪里？

通过对中国产业发展脉络和演进趋势进行深度研究，结合十三五规划刚要的指引，发现当前到未来十年里，引领中国经济发展新兴产业主要集中在新能源、新材料、生物工程、新一代信息技术、AI技术、节能环保、高端制造业和新型服务业。所谓的产业结构调整，就是经济驱动力从传统产业向新兴产业转型，这种历史大级别的结构性调整一定会在资本市场得到充分的表现，我们坚信A股市场一定能成长出类似谷歌和脸书那样的世界级公司这是时代发展给予我们的财富机遇，万万不可错过！

但是目前新兴产业的A股公司大多还处于初级发展阶段，品质良莠不齐且数量众多。如果没有一套科学严谨的选股方法，那踩中地雷的几率将远大于抓到牛股的几率。基于长期的行业跟踪研究、专业的选股方法和海量的数据案例支撑，总结提炼了一套科学完整的新兴产业擒牛五步法，简单来说：

1、看龙头。由于资本市场存虹吸效应，强者恒强的趋势只会强化不会削弱。龙头个股最容易吸引资本关注从而在各类资源上对竞争者形成碾压态势，最终形成赢家通吃局面。

2、看老板。从本质上上来说，买股票就是选公司，选公司首看当家人。一家公司的实际控制人是否具备真正的企业家精神？管理层是否值得信任？有否存在损害中小股东利益的行为？这些都在一开始就决定了这家公司最终能走多远。

3、看员工。公司的薪酬福利水平、员工持股计划、晋升通道、企业文化与沟通效率等，这些都影响着员工的干劲和责任心，从而最终决定了公司的战略能否落到实处。孙子兵法所谓“上下同欲者胜”，对于一家成长型公司来说，这一点尤为重要。

4、看研发。新兴产业的发展大多由技术驱动，很难想象一家研发投入不够的技术型公司能够笑到最后。在这方面，我们重点考察公司的考察研发销售比、研发管理能力、可持续研发能力、研发成果对销售或利润的贡献、专利积累及领先程度等信息。

5、看经营。从公司过去几年的销售收入、主业占比、成本费用、利润增长、资产负债、存货周转等数据，分析其经营业绩是否达到预期？遇到困难是否及时纠偏？等等。从而判断其未来的成长空间。

伟明环保（603568）

公司是我国规模最大的全产业链一体化城市生活垃圾焚烧发电服务商之一，盈利能力强，处在同行业领先水平。主要收入来源于垃圾处置费、垃圾焚烧发电。

“十三五”规划利好垃圾焚烧产业。发改委将垃圾焚烧列为“十三五”规划的重点，将给行业和公司带来广阔的市场空间。以公司目前的市场占有率保守估计，到 2020年底，公司新增垃圾焚烧设施规模将超过 6600 吨/日，新增投资规模超过25.6亿元，新增年营业收入超过4.8亿元。

公司首次进行股权激励，绑定骨干人员，有望激发员工积极性。公司计划授予 727 万股限制性股票，授予价格12.45元，占公司总股本的1.0%。 3 月 6 日，公司首次授予 657 万股，激励对象为管理人员 57 人，核心技术（业务）人员 84 人。满 12 个月后分三期解除限售，以 2016 年度净利润为基数，目标为 2017,2018,2019 年度净利润增长率不低于 12.5%，25%， 37.5%；解除限售比例不超过 30%，40%，30%。这是公司首次进行员工股权激励，本激励计划能有效激发管理团队的积极性，有利于公司技术发展和业务拓展，预计会大幅提升公司业绩。

已有项目稳定运营，新增项目带动快速发展。公司生活垃圾焚烧处理运营项目 13 个，其中 BOT 运营项目12 个，运营服务项目1个。报告期内各运营项目合计完成生活垃圾入库量 336.98 万吨，同比增长 9.11%，完成上网电量 9.22 亿度，同比增长 11.68%。永强项目二期即将运营，将促进公司收入增长；武义项目、温州餐厨项目、苍南项目、界首项目已经进入建设阶段；报告期后，公司还签署《万年县垃圾焚烧发电项目投资协议》和《万年县垃圾焚烧发电项目特许经营协议》。公司的后续业绩增长得到保障。

公司股价相对低估。公司多数项目采用BOT模式（“建设-运营-移交”）毛利率较高，超过60%，利润率保持在30%以上，盈利能力较强。一季度公司业绩同比增长28%，利润同比增长41%,就是新项目的投产带来的业绩和利润增长。随着未来新项目的陆续启动，公司今年全年业绩有望同比超过30%，利润同比增长有望超过50%。考虑到公司所处垃圾焚烧行业处于高景气发展阶段，未来高成长的确定性，公司股价相对被低估，上涨空间很大。