行业选股
一般来说，在投资决策过程中，投资者应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于成长期和成熟期的行业。
增长型行业的特点是增长速度快于整个国民经济的增长率，投资者可享受快速增长带来的较高股价和股息。当然投资者也不应完全排斥增长速度与国民经济同步的行业，这些行业一般发展比较稳定，投资回报虽不及增长型行业，但投资风险相应也小。
在对周期型行业的选择上，投资者也可以选择处于成长期和成熟期的行业。这些行业有较大的发展潜力，基础逐渐稳定，盈利逐年增加，股息红利相应提高，有望得到丰厚而稳定的收益。投资者一般应避免初创期的行业，因这些行业的发展前景尚难预料，投资风险较大，同样处于衰退期的行业也不在我们的选择范围之内。
选择行业。如何选择增长型的行业呢?通常可以用两种方法来衡量:一是将行业的增长率与国民经济的增长率进行比较，从中发现增长速度快于国民经济的行业。二是利用行业历年的销售额、盈利额等历史资料分析过去的增长情况，并预测行业的未来发展趋势。
利用行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比的具体做法是:取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。通过比较，可以作出如下判断。
第一，确定该行业是否属于周期性行业。如果国民生产总值或国内生产总值连续几年逐年上升，说明国民经济正处于繁荣阶段;反之，则说明国民经济正处于衰退阶段。观察同一时期该行业销售额是否与国民生产总值或国内生产总值同向变化，如果在国民经济繁荣阶段行业的销售额也逐年同步增长，或是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额也同步下降，说明这一行业很可能是周期性行业。
第二，比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率。如果在大多数年份中，该行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率，说明这一行业是增长型行业。如果行业年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率持平甚至相对较低，则说明这一行业与国民经济增长保持同步或是增长较慢。
第三，计算出各观察期内该行业销售额在国民生产总值中所占比重。如果这一比重逐年上升，说明该行业的增长比国民经济平均水平增长快.反之，则较慢。
通过以上分析，基本上可以发现和判断增长型行业。但要注意，观察数不可过少，如过少可能会引起判断失误。
需要说明的是，对个别投资者来说，行业评价和意见的资料是极有价值的。因为个别投资者往往不能够对必要的大量资料进行准确的计算，而一些投资机构则拥有许多金融分析人员，他们专门针对各行业进行研究，并且提供以行业和经济分析为基础的报告。
此外，投资者要确定某一行业证券的投资价值，就必须分析出现实价格所反映的未来收入的机会有多大，所反映的投机需求程度有多大，以及其他一些因素—消费者的偏好和收入分配的变化，某产品或许有国外竞争者的介入等。只有系统地评估这些因素，投资者才能正确地进行行业分析，从而最后作出明智的行业投资决策。
2019-07-30 
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