今天大盘处在高位盘整，像向下的迹象已经露出苗头了，这个位置，我还是倾向大盘要向下走一走，然后在向上攻击，这个观点我已经在以前的文章说过了，现在依然不会变，但向下的空间也不会太大，如果能跌倒3300点附近，的确是买入的好机会。这几天，由于房产板块的强势，让下跌的速度减缓了很多，咱们就聊聊房地产后期的机会与风险。
政策打压，房产股价却跑赢大盘
全国楼市已进入“限购、限贷、限价、限售、限商”的“五限”时代。今年以来房地产市场呈现“量跌价稳”情况，2017年30大中城市商品房成交量持续低迷，一直维持在20万套之下。而且很多地方也在加速推进，保障房建设和租售同权的政策，但房产板块却从5月中旬到现在，上涨16%多，明显跑赢大盘不到10%的涨幅。这背后到底是什么逻辑呢？
业绩稳健上涨，万科的净负债率不到20%
国家政策的打压，并没有带来房地产行业业绩的下滑，反而还维持住了稳步增长。今年上半年房地产行业46家上市公司，共计实现营业收入5117.04亿元，同比增长8.31%；实现净利润503.45 亿元，同比增长26.0%。这46家房企的营收增速明显放缓，但利润仍能保持稳步增长，且增速远高于行业平均水平。6家园区开发企业共实现营业收入333.31亿元，同比增长20.77%；实现净利润76.87亿元，同比增长37.97%。其中25家房企营业收入同比增长，华联控股、粤泰股份、荣安地产、中弘股份和东旭蓝天营业收入同比增长超过100%。阳光城、金融街和泰禾集团为代表的中型房企，也实现了超过30%的营业收入增长。
如果买房产板块，还是优先选择龙头公司，其中有一个数据就可以说明问题。
房地产是特别依赖金融的行业，资产负债率往往决定着公司发展潜力。今年上半年40家房地产开发企业，净负债率整体不断走高，不过龙头公司的净负债率低于行业平均水平，其中万科 A 上半年的净负债率已经降至19.61%，远远低于行业水平，龙头房企下半年仍有加杠杆的空间。
对于后期的选股，依然关注以下几个股票
1、万科A：作为行业龙头，业绩增长稳定，股价近期已经刷新了历史高点，而且负债率远低于行业水平，随着租售同权政策的实施，大型房地产开发商将持续收益，更何况万科A在保障房建设方面，很有市场开发经验。
2、保利地产：房地产行业的增量空间逐渐被压缩，但横向整合是未来发展方向，尤其是国企改革方面，后续可以关注保利地产，而且保利地产也是全国性的房企龙头，后续增长空间还是很大的。
3、华侨城A：受益于粤港澳大湾区，华侨城A从公司基本面和资源储备方面都很有弹性，而且公司还收益于国企改革，后续可以关注。
4、金融街：南方有粤港澳大湾区，北有京津冀战略发展，以北京和天津为主要战场的金融街，将收益于京津冀战略发展的利好，而且金融街也有国企改革的潜在利好，可以持续关注。
2019-07-30 
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