宏观经济政策|宏观经济的波动使波段操作顺应潮流

股票市场是宏观经济的“晴雨表”。在市场经济和金融业高度发达的国家里，经济状况与股市行情之间存在着相当密切的关系，它们相互影响、相互促进、互为因果。一国货币政策变动、宏观经济形势变化乃至汇率调整等都会影响股价的涨跌。而经济的运行并不是呈直线般的上与下.经济周期是一个连续不断的过程.表现为扩张和收缩的交替出现，出现萦荣和萧条之后又进人一个新的经济周期。既然股价反映的是人们对经济形势的预期，常常出现股价的变化先于经济的变化.当经济持续衰退至尾声也就是萧条时.投资者大都远离股票市场。成交量每口稀少.此时就有先知先觉者判断出经济的低谷没有下行空间了而开始低吸价廉的股票筹码，使得股价出现缓慢上涨。

当大多数人从媒体得知经济见底反弹时.股价早就提前上涨.而先知先觉者通过分析认为经济增长到高位、再难快速增长时就会提前抛出，股价虽还在上涨.但只会是强行上涨的尾声。经济的波动与股价的波动有着很密切的关联度。经济总是处在周期性运动中，股价伴瀚着经济周期相应地波动.但股价的波动超前于经济运动。收集有关宏观经济资料和政策信息，随时注意经济发展动向，正确把握好当前经济发展处于经济周期的何种阶段，不要被股价的小涨小跌而迷惑.这更要求我们分析出经济波动的情况并做出正确的波段操作。

我们不妨来看肴2006年至2007年的宏观经济运行情况。由于2006年的中国经济在防范过热的气氛中实现了高速增长.经济高速增长伴随着经济过热的风险。政府在高速增长和过热风险的矛后权衡中实施宏观调控并取得成效.最终实现10.7%的经济高速增长。次年的经济增速达到10年新高.增速仍处于合理范围。而2007年经济飞速增长.通胀不断抬头。一些高明的投资者在2006年经济平稳增长之时就不断在加仓.当发现2007年经济增长过速、未来将很难逾越时.就利用每一次的高点逢高抛出，从而完成了一个根据经济波动周期所做的股市波段。股市也对2006年经济良性增长提前做出了反应，市场走出了慢牛攀升的走势。特别是在2007年经济高速增长，通胀加剧，股票市场未到经济见顶而提前在2007年10月16口见到波段的高点6124. 由于不少先知先觉者预判经济波动的顶峰就要到来.琳速将呈下滑趋势.一部分主力选择了离开.股指在见高6124点后走出单边下跌近一年之久。可见股市的波段和宏观经济的波动密不可分。波段操作可避免宏观经济变化带来的不利影响，是顺应潮流的一种较好的操作方法。

第四，波段操作使机构主力观念出现了转变。

近几年来随着机构投资者的壮大，他们的操作策略和操作手段有了很大的变化，原有的持有不动的策略越来越跟不上市场的运行节奏。由于市场有许多不确定性，不少基金常常因基民赎回潮的压力被高买低卖，使得不少篆金被基民们称为“扶不起的阿斗”。为此，基金经理们为了迎合基民们的爱好，开始不停地采取高抛低吸中线波段的操作策略，而不是原来的长线持股如山的死板策略。

我们发现.近年来保险资金逢低点进场、高点逐步减仓的波段操作确实对大盘具有较大影响，尤其在行情不好或者多空胶着时，投资者一定要多加留意，尤其是保险巨头的减仓操作.往往就会成为“行情杀手”。投资者对保险资金也是又爱又恨，有人说它们是先知先觉的波段高手，也有人说它们是诱发大盘下跌、不顾散户死活的主要推手。

为何保资也钟情于波段操作呢?对于保资这种操作策略，应该说是市场在完成大周期调整过程中.市场下跌空间有限.上涨受利空因素没消化完，技术没修复完成之前的一种权宜之计，其策略是成功的。2009年全年股指的震荡就是机构主力联手做波段的结果，而进人到2010年，主力波段操作手法依然没有改变.指数小幅在一个波段中运行.而主力做足个股的波段行情，许多个股出现了大波段的走势，使局部牛市越演越烈。这些也都归功于主力做波段的结果。

第五，培养健康稳定的心态，提高对市场的洞察力。

我们中的不少散户投资者在做短线时由于技术上的缺乏.经常出现高买低卖、迫涨杀跌现象，造成自己心态上十分浮跳.总想在短期就追求获利.可事与愿违，更是把握不住个股的买卖点。总是喜欢在个股放址拉升时不顾一切地追进.盼望该股能封住涨停.好让自己在次口或一天内冲高离场。但主力常常利用散户投资者这一急功近利的心态，通过在盘面中或技术图形中制造各种诱空或诱多陷阱.使许多投资者忍不住去追涨杀跌。经历过几次这样的打击，投资者就会有“一朝被蛇咬.十年怕井绳”的不自信心态，对市场就会缺乏正确的判断。笔者刚人市的前几年也和这些投资者一样，不断去追逐盘中放址的个股，可最终还是账面亏扣。而波段操作却不同.只要找到波段的波谷.买人等待波峰的出现，就这么简单。

同时，波段操作对于投资者“骑上牛股跑长途”也有十分明显的优势。许多投资者选股的水平是高.就是对个股的买卖点把握不住.常被主力震荡洗盘搞得昏头转向.有时一个利空就吓得落荒而逃，这都是没有一个稳定的心态的结果。而坚持波段操作的投资者就很有可能克服心态浮躁.不被主力的各种陷阱所诱惑，也能使投资者有一个良好的心态来对待市场的震荡，同时考验了投资者对个股买卖点的准确判断力，提高了投资者对一轮上涨或下跌行情的分析能力。特别值得一提的是.长期跟踪一只个股做波段，可熟悉该股的股性.为准确把握一只个股的买卖点提供了帮助。

图1-2东方园林日线图