【严为民微博】严为民：价差才是永远的朋友

老严，最近有没有好股票?

这个问题是我经常遇到的。我相信绝大部分投资者每天都在问着或回答着这个问题。也许大多数人都搞不清楚要怎样好才算是好股票:所以只能这样含糊地发问。那么到底什么是好股票呢?

有人说至少要“三好”，基本面好、技术面好、未来涨得好。

可是上市公司基本面在变，股票走势技术面在变，未来谁也算不准啊。比如上市公司，每家上市之初都是红光满面，豪情万丈，可连续盈利增长的有多少呢?.三年之前的绩优股成了今天的垃圾股，两年之前的垃圾股重组成了今天的绩优股，例子太多了。连续上涨的技术面就好，连续下跌的技术面就差，风云突变的转折点究竟在哪里呢?花无百日红，所以“花开堪折直须折，莫待无花空折枝”。

有人说选股票就像选爱人，这是非常错误的观念。股票只是工具，只是你赚钱的工具。利润到手了，就说再见;止损位一破，就说再见。对爱人能这样干?也许你说你要长线投资，“执子之手，与之偕老”。可我担心最后的结果是，股票还在，人都没了。给气死了，急死了，亏死了。

在我眼里，两市近2000家股票都是好股票，都是金矿。但绝不是随便挖就发财，一定要在合适的时机开挖。

金矿=差价

老严，都是好股票?你开玩笑吧?

我不开玩笑，因为我的眼里就看到一样宝贝，名叫“价差”。在一大段时间里每只股票都会形成价差，有价差就有金矿，关键是下铲的时机要准确。

没有永远的好股，没有永远的烂股，只有永远的价差。

老严，至少亏损股不能碰，风险太大哈。

立即请你翻看最近一段时间股票的走势，涨得最差的就是亏损股吗?跌得最多的就是亏损最厉害的股票吗?事实证明，亏损股并不比绩优股更容易让人亏钱，绩优股并不比亏损股更容易让人赚钱。

如果你的头脑里消除了错误的门第观念，那么意味着你投资获利的机会将比以前提升一倍以上。

一桩好买卖绝不是因为货物的质量出色，一定是因为价差巨大。哪怕是99.999的黄金，卖500元一克，你会买吗?哪怕是99的黄金，卖50元一克，人人都会去抢。因此买股票首先要衡量是否物超所值，目前的价格和实际价值是否具备价差。价差出现了，就是好股票；价差实现了，好就变不好；快快抛掉，重新觅好票。

价差从哪里来呢?

一、资产投资法

即股票的全流通市值小于上市公司资产的实际价值。这时买股票就相当于打折购买资产，打折越多，价差越大。因为价格围绕价值上下波动，价值将牵引低估的价格向上回归。比如一家上市公司，主业是电缆生产，业绩平平，去年每股收益0.01元。但公司拥有2000亩土地储备，正有意把主业向房地产发展。总股本5亿股，目前股价6元。怎样计算这家公司的实际价值呢?首先要了解2000亩土地储备的构成及周边地价。假如我们了解到这些土地是商住用地，按周边地价评估，每亩300万元，那么这块资产价值60亿元，再加上公司电缆业重置成本12亿元，公司负债7亿元，可得出公司资产实际价值为60+12-7=65亿元。每股重估价值13元。目前股价具备明显投资价值。

应该说这是股票投资的正道，巴菲特成功就是走的这条道。但在A股投机之风仍然盛行的背景下，走正道的效果大打折扣。因为大家都在找捷径，走正道的少，所以价值投资的效应往往比较缓慢。恰恰又因为缓慢，坚持走正道的就更少。恶性循环，不知所终。

资产投资法

而要改变市场的投机风气，超常规培育的机构投资者是中流砥柱。在机构投资者以身作则形成潮流之前，以机动灵活为最大优势的散户仍应把投机游击战作为重点。只是作为安全性的考虑，可以在选择投机对象时参考个股的实际价值。在碰到机构“挂羊头卖狗肉”时，同样可以获取短线暴利。

二、投机套利法。

这个方法目前具备普适性。它的理论基础是:存在即是合理。它的操作原则是:没有最傻，只有更傻!

不要担心自己成为盲目追高的傻子，只要你确定还有比你更傻的在后面排队，那就放心买入吧。比如某高速公路公司以40倍市盈率发行股票，而当时高速公路板块平均市盈率仅20倍。申购这只新股绝不是傻瓜行为，因为只要你申购成功，一定会有更傻的来高位接盘。股市里有句话叫做“重势不重价”，就是提示投资者要特别重视人气和趋势。可以讲，这跟价值无关，而跟人性贪婪关系密切。

需要指出的是，这种做法的重点是短线操作，见好就收。郑板桥先生有句名言:难得糊涂。什么意思?当然不是让众生都变傻，而是让众生要学会利用糊涂。我也送大家一句话:难得疯狂。当然不是让各位丧失理智，而是要你学会利用疯狂。

投机套利法