导语
猪肉板块逆势上涨，再次引发对猪肉行情的想象。恰逢猪肉价格三连涨，猪周期“魔咒”会提前结束么？还有投资机会么？
一、猪周期“魔咒”
看到猪肉板块的逆势上涨，又让人产生无限遐想。猪肉板块就此止跌了么？猪肉行情能否演绎跨年行情？还适不适合继续布局呢？
遐想虽多，但关键问题只有一个：行情能否持续。谈到猪肉板块行情的持续性，不得不说就是猪周期魔咒。那么，什么是猪周期呢？
猪周期其实是一种经济现象，指“价高伤民，价贱伤农”的周期性猪肉价格变化怪圈。生猪养殖虽历史悠久，但这个魔咒依旧没有得到有效缓解。
一般而言，猪周期的循环轨迹是“肉价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加—肉价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少—肉价上涨”，猪周期2-3年循环一次。
猪肉板块周期循环表
显然，猪肉板块恰逢猪周期循环中的“肉价上涨”，必然会有一波不错的行情。不幸的是，猪肉板块的境遇恰好相反。这一轮“猪周期”从2014年猪肉上涨，至2016年中猪肉价格见顶，持续震荡下跌至现在。这次猪肉价格的探底回升，是不是预示着本轮猪周期接近尾声了？
二、逃出“魔咒”前奏
欲分析这个问题，须知猪周期产生的因素正发生着何种变化。其实，猪周期魔咒的诞生，主要是受到两方面影响：一方面是生猪本身的生长饲养周期；另一方面是国内生猪散养户比例占整个行业的一半左右，致使行业规模的不稳定。
具体来看，我国的生猪的繁育是以“曾祖代—祖代—父母代—商品代”为基础的杂交繁育体系，这个过程基本需要2年左右。麻烦的是形成全体系的养殖的企业很少，大多养殖户以“父母代—商品代”或仅是商品代生猪的育肥环节为主，而这个环节仅仅是6个月到1年。
显然，不同养殖周期的叠加之下，很容易造成生猪养殖规模的不稳定。那么，猪周期魔咒就诞生了。
问题是，猪肉价格有止跌迹象，是何原因？是一般的市场波动呢？还是影响猪周期的因素发生变化了呢？
题材君发现，已经有逃出“猪周期魔咒”的前奏，原因有三个方面：
1.环保政策趋严 行业集中度提升
随着环保压力的日益加大，散户养殖正在加速退出市场。这样以来，除了能够降低市场生猪供给量，还是使行业向专业化、规模化过渡。散户养殖比例下降的同时，使得行业集中度提高，猪周期魔咒将变得可控。
2.猪肉价格连续下跌 散户养殖自然消亡
而近年来猪肉价格的震荡下行，也在影响散户养殖的积极性。毕竟，散户养殖者抗风险能力较差，散户养殖短期面临自然消亡。这样以来，市场至少进入猪周期中“大量淘汰母猪”这一环节。再叠加出栏率下降信息，说明已经到了“生猪供应减少”阶段，猪肉涨价指日可待。
3.猪肉消费旺季到来 猪肉涨价初露端倪
随着冬季到来，南方已经进入备战腊肉的时刻，北方也进入猪肉消费旺季，对猪肉需求大涨。而从价格走势来看，山东地区连续三周上涨，其他地区也有涨价动作，猪肉涨价已初露端倪。那么，是不是代表着这一轮的猪周期进入尾声了呢？
换而言之，这三方面因素也是推动猪肉行情再起的重要因素，接下来行情值得期待。那么，可以留意哪些方面的投资机会呢？
三、投资机会
显然，随着猪肉涨价行情的启动，专业化程度高养殖的企业必将受益；其次，就是猪肉销售端布局较完善的企业。
猪肉重点标的一览
而从节奏方面，市场仍然处在探底阶段，猪肉行情的持续性仍有考验的预期，但短期行情已经可以把握。如若整体市场行情就此止跌反弹，猪肉行情提前启动的概率就会加大，届时可以中长期关注。
2019-05-25 
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