反弹是股价主要下跌趋势中的逆势走势，是必然中的偶然现象，因此反弹结束后股价仍将继续下跌。在反弹高点出现大阴线时，投资者应当及时离场。
图2-5,国栋建设(600321)。该股在下跌过程中经历多次小幅反弹，每次反弹结束后股价均再创新低。2013年4月22日，股价反弹一步到位，从涨停板价位开盘，然后遭到巨大的抛盘回落，多方勉强拉高才收于涨停。可是第二天股价却低开低走，当日收出一根下跌大阴线，将前一天的涨幅抹去了一大半。此时刚刚形成的多头信心又遭到毁灭性打击，股价重新回到均线系统之下，从而形成一个反弹高点，该高点将成为今后的一个阻力位。5月23日股价再次反弹到大阴线高点附近时，遇到了重大的阻力，突破再次以失败告终，此后股价转入快速下跌走势。
图 2-5
该股处于下跌趋势之中，盘面交投十分清淡，股价受30日均线压制非常明显，因此多方采用偷袭的方法，直接将股价开盘于涨停价位，以此吸引投资者跟风。庄家则在涨停板价位悄悄派发筹码，从而出现当日成交量大幅放大。这种放量属于单日放量现象，这种情况下出现的反弹行情难以持久，所以第二天股价低开低走，收出下跌大阴线，盘面渐渐走弱，反弹行情匆匆结束。可见该股拉涨停仅是一次弱势反弹而己，反弹结束后股价仍将继续下跌。这时先前在高位没有及时退出的散户，在股价冲高时应果断离场。在股价接近30日均线附近后，出现向下突破时，无论是否亏损，都应坚决斩仓离场，持币者不宜介入。
弱势反弹通常是庄家在高位没有顺利完成派发任务而出现的一种走势。股价经过一轮下跌后，维持小幅爬高或形成平台走势，成交量明显萎缩，庄家此时继续实施出货计划，然后恢复下跌趋势。因此这一阶段股价涨幅很小，甚至没有什么涨幅。其实它是以平台形式代替反弹走势，因此也叫下跌中继平台。这种形式多数出现在市场极度弱势之中，在回落的中后期出现的机会最多。
图2-6，亿阳信通(600289)。该股经过大幅下跌后，出现一波力度较大的快速反弹行情，连续出现两个涨停板，此时股价遇到前期高点的阻力。第三天股价高开后立即遭到低位获利盘和前期套牢盘的双重打压，股价逐波下跌，当天收出一根光头大阴线，预示股价反弹已经结束。此后股价一路滑落，再创下跌新低。
图 2-6
导致该股反弹结束的原因大致有以下几点。
一是股价上涨遇到前期高点(观察压缩图)的阻力，难以一次性成功跨越。
二是股价上涨速度过快，后续能量无法跟进股价需要回落整理。
三是抛盘大量涌出，致使庄家难以抵挡，这一点从放大的成交量就可以看出来。
四是短期股价远离移动平均线，导致乖离率偏大，股价有强烈的回归要求，所以股价出现快速回调走势。至于回调的幅度和后市走势，要看盘面走势和当时的市场环境而定。
实盘操作中，投资者需要把握反弹与反转的区别。在多数情况下，反弹行情与反转行情虽然初期貌似相同，但如果细心观察，会发现两者其实截然不同。也就是说，反弹一般不会演化为反转，反转行情在出现时就与反弹行情有明显的区别。
(1)判断是反弹还是反转，首先要看政策面是否出现变化，因为这是制约股市发展趋势的重要因素。当政策面转暖，基本面向好时，市场环境的宽松会使反转行情比较容易形成。如果缺乏来自于政策面、基本面的支持，股价上涨多数属于反弹走势。
(2)分析此次股价上涨之前大盘调整的时间跨度。一般而言，一次明显的中期调整，需要的时间不可能在一两个月内就能完成。多数情况下，从中级调整开始到下一次反转出现，时间周期至少要经历四个月以上的时间跨度。从这一点来看，如果股价出现的上涨时间距离明显的顶部
较近，很可能是一次反弹行情。但如果市场已经连续调整四个月以上，此时出现的上涨才有可能是反转。实际上，即使短时间内股价调整幅度较深，探明了底部区域，但由于调整的时间不充分，在底部出现的上涨行情还会出现反弹。
(3)看成交量的变化。反转行情通常都伴随成交量的放大，这种放大不是指单个交易日成交量明显增加，而是要求连续几个交易日成交量都要达到并稳定在一定水平之上。一般的反弹行情虽然都有交易量的放大，但放量却不能持久，三四个交易日后量能便会出现萎缩。这一点是反弹与反转在技术分析上的明显差异。主要原因是在反转行情中，一方面买卖双方不断换手，另一方面增量资金又源源不断地进场交易。反弹行情却不一样，卖方在出掉手中的筹码后，一般会保持观望，而买方在看到没有后续接盘时会迅速转向杀跌出局，等待下一次的操作机会。由于没有增量资金的积极介入，因而反弹行情的成交量缺乏持续放大的基础。
(4)投资者还可以从市场热点方面来判断行情是反弹还是反转。反弹行情一般是在技术而出现严重超卖，或下跌过急时出现短暂的恢复性行情。由于是在技术上对过急的行情进行一定的修正，因而此时热点多集中在超跌股中。同时还可能出现多个热点同时出现或热点转换过快的现象，导致上涨行情过早夭折；而反转行情一般是在严重超跌，投资者基木上没有获利空间时产生的。热点大多具有一定市场号召力和凝聚资金的能力，具有向纵深发展的动能和可持续上涨的潜力，使行情具备良好的持续性，这也是反转与反弹的一个明显不同。
(5)看股价的下跌幅度。股价下跌幅度不大的，可能是反弹:下跌幅度超过50%的，回落才有可能见底。此外，还要结合投资价值分析。如果价格定位仍然偏高，又没有可以认为股价已经见底的其他充足理由，就应当先作为反弹对待。再者，要看前期的炒作程度。前期炒作过度的，反弹的可能性往往大于见底的可能性。
(6)看股价的盘面走势。除非下跌周期很长且跌幅极大，股价形成V型反转且走势特别强劲时，底部才可以成立。正常情况下，股价构筑底部需要很长的时间，期间股价可能多次反复探底，因此股价一次见底的可能性不大。在对股价见底没有把握的前提下，一般都应该先以反弹对待为好。
(7)股价震荡走势或者形态给人感觉非常好的，位置不在绝对底部而成交量突然放大许多的，一般不太可能是庄家吸货。庄家要么隐蔽吸货，要么在低位持续放量拉升吸货。同样的走势成交量极度萎缩的，也不可能是庄家吸货，股价温和放量震荡滞涨才可能是庄家在吸货，在这种情况下也应以反弹对待为好。
(8)看股价前期位置。股价前期涨幅巨大，位置过高，成交量又很大的，则反弹的可能性很大。股价前期涨幅较小，股价位置又不算高的，则回调后继续上涨的可能就大。
(9)看庄家有无充分派发筹码。看庄家有没有将筹码充分地派发完毕，如果已经派发完毕的，则只能是反弹，不可能是回调整理后的新一轮继续上涨行情。如果庄家没有将筹码派发完毕，重新经过吸货整理的，则很可能是反转。
(10)看股价反抽的走势。在股价回落幅度超过1/3、1/2、2/3附近，如果放量滞涨或者走势凝重呆滞，成交量萎缩，则反弹的可能性很大。如果股价在这些位置虽然有震荡，但很快就突破上行的，则是新一轮上涨行情的开始。
2019-07-30 
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