股价波动的底部形态，是指股价由下跌转为上升的转折点。这种转折，可以是一个急速的过程，也可以是一个缓慢的过程。在底部，股价可能是急剧震荡的，也可能是平缓波动的。关于不同底部形态的行情特征，在形态分析一节中，已大致描述过。从时间的长短可将底部划分为短期底部、中期底部和长期底部。
短期底部、中期底部与长期底部是怎样划分的呢?笔者认为，可以将其作如下区分：
短期底部，是指股价经过一段不长时间的单边下跌之后，因导致短期技术指标超卖、背离从而出现股价反弹的转折点；
中期底部，是由于股价经过长期下跌之后，借助利好题材所产生的历时较长，升幅可观的弹升行情的转折点；
长期底部，是指弱势行情完全结束，多头行情重新到来的转折点。
以上三种不同层次的底部行情特征和各个股表现都不大相同，下面分别予以论述。
1) 短期底部
短期底部以V型居多，发生行情转折当天的日K线图上经常走出较明显的下影线，在探到底部之前，常常会出现2-3根比较大的阴线。也就是说，每一次加速下跌都会探及一个短期底线，在短期底部之前的几天加速下跌之中，一、二、三线股的跌幅相差不大。短期底部之后，将是一个历时很短的反弹，这一反弹的时间跨度多则三五天，少则只有一天，反弹的高度，在多数情况下很难超过加速下跌开始时的起点。在反弹行情中，以低价位的三线股表现最好，而一线优质股则波幅不大。
2)中期底部
中期底部各种形态出现的可能性都有，其中W底和头肩底出现的概率稍大些，中期底部一般是在跌势持续时间较长(10周以上)、跌幅较深(下跌30%以上)之后才会到达中期底部，在此之前往往有一段颇具规模的加速下跌，中期底部的出现，一般不需要宏观上基本因素的改变，但却往往需要消息面的配合。最典型的情况是，先由重大利空消息促成见底之前的加速下跌，如图9-66所示。
图9-66 2006年中期技术底
2006年8月21日银行加息0.27个百分点，8月28日三部门联合发布新的QFII管理办法重大利好，然后再由于利好消息的出现，配合市场形成反转。在见底之前的加速下跌中，往往优质股的跌幅较大，股价见底期间，优质股的成交量会率先放大。中期底部之后，会走出一历时较长(一周至数周)、升幅较高的上升行情，这段上升行情中间会出现回档整理。大体来讲，升势可分为三段:第一段由低位斩仓者的补货盘为主要推动力，个股方面，优质股表现最好书第二段由炒题材的建仓盘推动，二线股轮番表现的机会比较多；第三段是靠投机性炒作推动的，小盘低价股表现得会更活跃一些。
3)长期底部
长期底部是熊市与牛市的交界点。长期底部的形成有两个重要的前提:其一是导致长期弱势形成的宏观基本面利空因素正在改变过程当中，无论宏观基本面利空的消除速度快慢，最终的结果必须是彻底地消除，其二是在一个低股价水平的基础上投资者的信心开始恢复。长期底部之后的升势可能是由某种利好题材引发的，但利好题材仅仅是起一个引发的作用而已，绝对不是出现多头行情的内在因素。基本面的根本改变才是走出多头行情的内在因素。
长期底部的底部形成，一般有简单形态和复杂形态两种。所谓简单形态，是指潜伏底部或圆弧形底，这两种底部的成交量都很小很小，市场表现淡静冷清；复杂形态，是指规律性不强的上下震荡。长期底部走成V型底或小W型底的可能性不大。见底之后，将是新一轮的多头市场循环。
由以上分析可以看出，股市投资者应当十分重视中期底部与长期低部的形成，一旦看准中长期底部出现，可以下大注去搏，而对于短期底部，笔者认为，不予理睬为上策，即使确实有机会进行短线投机，也应严格控制入市总量，并按照止损纪律进行操作。那种逢低便抄，几乎天天都在抄底的投资者必然损失惨重。
2019-07-30 
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