道氏理论的主要原理_道氏理论的相互验证原则：反转信号确立趋势原则

反转信号真正出现之时才是趋势反转之日。投资者在反转信号出现之前采取的操作都是不可靠的。冒进的投资者看似提前一步做出了反应，却不一定能够准确判断趋势的方向。只有等到信号确认之后，才能够采取相应的操作。如果在反转信号确认之前采取行动，可能会出现反向操作的情况，这样的话，就会损失很大的利润了。确切地说，机会总是青睐那些学会等待的投资者。冒进的投资者不仅不能顺利抓住指数运行的真正趋势，还会有很大概率遭受损失。

道氏理论告诉我们，新的趋势的确立一定需要两种指数同时出现反转的信号才行。如果这种反转信号没有出现的话，投资者不能够盲目地操作。不仅需要在反转信号出现之时采取行动，而且是两种指数的反转信号确认才是可靠的信号。熊市没有出现结束信号之前，投资者盲目地追涨只会造成投资损失。同样地，牛市还未真正出现见顶信号前，指数上涨的势头还是会延续下来的。投资者在这个时候提前采取相应的操作的话，错失利润的概率还是非常高的。这样看来，投资者倒不如耐心等待反转信号的出现，然后再大幅度采取反向操作来增加收益或者避免投资风险。

牛市既然被确认了下来，投资者不应该急于出货。牛市反转的信号出现前，持股等待利润继续放大是明智的做法。而熊市被确认下来，持币等待熊市的反转信号出现后再采取相应的操作，仍然有机会获得不错的抄底机会。即便是指数短线涨幅很大了，确认了牛市行情，个股的上涨空间很可能还比较小，投资者可以抄底的股票是相当多的。

如图1所示，上证指数的日K线当中，该指数虽然经常出现短线调整的走势，但终究没有跌破均线。在均线之上持续走高的过程中，投资者如果提前预期该股见顶并且采取相应的减仓操作的话，必然会失去很大一部分股价上涨的利润。因为指数出现真正的见顶信号之前，投资者的任何减仓行为都将损失一部分利润。指数不管是大涨还是小涨，维持在牛市当中的话，投资者就应该继续持有股票，等待反转信号出现之时再考虑减仓，才能够轻松减少损失。

上证指数日K线走势

图1上证指数日K线走势

上证指数双峰见顶信号

图2上证指数双峰见顶信号

如图2所示，上证指数的上涨势头果然不同凡响，指数在持续上涨的过程中，想必哪一个投资者也不会轻易猜测到该指数的真正顶部。只有指数出现了双峰的反转信号，并且指数成功跌破了该双峰形态，一直到该指数跌破60日的支撑均线，才是投资者看空的信号。提前一步减仓的投资者不会在股价见顶的时候损失利润，当然也不会获得尽可能多的收益了。采取持股待涨的操作方法，耐心地等待指数真正见顶之时再考虑减仓，是投资者在牛市当中尽可能获得高额回报的重要手段。

上证指数—高位调整的减仓机会

图3上证指数—高位调整的减仓机会

如图3所示，上证指数的日K线当中，虽然该指数出现了非常明确的双峰见顶信号，却仍然在见顶回落后大幅度反弹至前期的高位附近。这表明，投资者在操作上还是可以有机会高位减仓持股的。指数并不是一下子就回落下来的，投资者还是有机会在短线采取相应的减仓操作的。毕竟，在指数成功出现见顶信号后，该指数仍然出现了较大的反弹走势。在反弹的过程中减仓持有个股的话，仍然是可以获得相应的利润的。

深证成指—高位调整的减仓机会

图4深证成指—高位调整的减仓机会

如图4所示，深证成指的日K线当中，该指数与上证指数同步出现了双峰见顶的信号。而深证成指随之出现的大幅度下挫与短线反弹的走势，明确无误地确认了熊市行情的来临。两个指数的相互确认，说明牛市行情已经见顶。把握该反转信号，在个股上持续做空的话，有望减少今后出现损失的可能性。

复兴医药—除权后走势

图5复兴医药—除权后走势

如图5所示，复星医药的日K线当中，该股在除权之后延续了缩量下挫的大趋势。很显然，该股的下跌趋势在没有出现企稳的信号之前将很难有更大的改观。把握住股价持续回落的大趋势，投资者是可以减少损失的。像复星医药这样缩量大幅度走弱的股价，主力不去快速介入，将不容易挽回股价下跌的大趋势。

复星医药

图6复星医药

如图6所示，复星医药在下跌趋势中虽然也出现了很多次的反弹走势，但这种反弹走势终究没有转化为大幅上涨的信号。投资者在股价短暂反弹的过程中减仓持股，才是比较理想的操作方法。任何的等待都将加剧投资者的持股损失。

图7复星医药

如图7所示，复星医药的下挫走势持续时间长达一年零两个月，股价从除权后的最高价格15.86元的顶部，大幅度下挫到了底部的7.95元，跌幅高达49.8%。几乎一半的市值在一年的时间里蒸发掉了。如此一来，投资者应该在熊市当中做好长线持币的准备。对待任何出现的反弹走势都不能够轻易地追涨。等待指数企稳或者该股出现了相应的企稳信号再做打算也不迟。

提示：反转信号确立原则中，投资者要按照收盘价格确立的反转信号来操作股票。如果反转信号没有出现的话，投资者不能够轻易地去采取行动。趋势没有出现之前，股价运行趋势会延续前期的趋势。试图猜测股价运行趋势，并且主观臆侧股价顶部和底部所在的价位，一定是得不偿失的。与其说预侧可能出现的底部或者是顶部，倒不如按照前期股价的运行趋势来连续地操作股票，这样才能够抓住大趋势，获得利润或者是进免损失。趋势转变并不是像很多投资者预计的那样，在特定的价位开始转变方向。见顶回落或者见底回升的走势，没有谁能真正预侧得清楚。等待信号确认之后再考虑改变操作方式，也不会错过赢利的操盘机会。