对于财务高手来说，可以制造的幻象和迷宫有很多。单纯从会计科目的勾对关系和数字上去找纰漏往往没那么容易，更重要的还是建立观察企业风险程度的综合性视角，有很多值得高度警惕的现象。
图1值得警惕的现象
排除数字地雷的一个窍门就是一定要扣住现金流这条命脉，这有3个方面的原因。
第一，现金流量表与资产负债表和利润表有一个本质性的区别，就是涉及判断、估算、确认、分配的主观影响要少得多，而更趋近于“一笔一笔的记录”。并且现金流量表必须与银行对账，要在这方面造假，在技术层面更为困难。
第二，一个企业的亏损不可怕，因为未来还可以翻盘。但现金流如果断裂了，就可能面临经营无法持续而突然死亡的危险。打个比方:暂时的利润波动不过是头疼脑热，而现金流的枯竭却是生死存亡。
第三，企业价值的根本来源不是利润的积累而是现金的积累。一个企业即使利润持续暴增但如果无法转化为大量的自由现金流，那么这个企业本质上也是低价值的。
一个业绩表现很好却得不到应有数额现金流的公司，往往存在这些情况:销售收入都体现在存货和应收账上，员工普遍得不到应有的激励和现金收入的提升，经营性现金流净额总是远远低于净利润额，利润都被拿去做新的投资等资本性支出等。这种公司即使不是造假也说明其经营模式或者生意属性存在重大缺陷。如果进一步，又体现出了上述其他方面的特征，就一定要提高警惕了。
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2019-07-30 
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