1趋势衰竭
《左传·庄公十年》中的《曹刿论战》提到:“一鼓作气，再而衰，三而竭。”人的力气是有限的，一方军队的士气不可能一直高涨下去。当对方士气枯竭之时，正是我方有机可乘之时。
在股市中，多空双方的对垒如战场一样。当空头来势汹汹时，多头唯一的策略是保存实力，等待最佳的时机。空头势力渐弱之时进行反扑，才能扭转顺势。同样，当多头势力逐渐增大增强，股价往往到了鼎盛的时候，手中的钞票大都换成了股票。当再没有资金进入的时候，多头的力量往往进入枯竭状态，空头的轻微一击，往往成为趋势反转的导火线。
正如高速行驶的汽车一样，如果一直加满油门，总会耗尽最后一滴油。一旦汽车前行的动力消失，在路面摩擦力的作用下，汽车终究会慢慢停下来，终结原有的趋势。
从盘面特征来看，在上涨行情末端，K线图上阴线数量明显增多，上影线或者十字星比较多，并且股价在高位不断震荡，成交量明显放出，这些信号都意味着上升动力衰竭，股价开始滞涨，原有趋势即将终结或反转。
2内在原因
股市的本质就是资金的博弈。一旦主力资金方向发生转换，投资者心理发生群体性的转折和变化，股价也就到了趋势转折的临界点。
股价的上涨是资金推动的结果，下跌是资金流出的结果，下图更清晰地表达了这个含义。如图6-1所示，大连电瓷(002606)。从2013年11月14日开始，主力大单净量持续流入，推动股价上涨。从12月5日开始，大单资金又不断流出。没有主力资金护盘，股价一路下跌。从2014年1月3日开始，主
图6-1 大连电瓷(002606) 2013年10月至2014年4月的行情走势图
力资金陆续介入。股价止跌回升。直到2月28日，主力资金大幅出逃，股价开始破位下行。
如图6-2所示，中炬新高(600872)。同样可以很清晰地看出资金的进出对股价走势的影响。9月份从顶部开始，大单资金持续流出，股价接连下滑。在底部10元以下，主力悄悄吸纳筹码，不断推升股价。之后短线资金流出，股价下滑，形成了一个W底形态。后期资金方向改变，又促使股价改变趋势方向，并创了新高。
图6-2 中炬新高（600872) 2014年9月至2015年1月的行情走势图
2019-07-30 
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