成交量的重要性
正如我在交易原则7中所讲的那样，认真研究股价在极限高点和极限低点时成交量的变化，对于我们研判趋势的变化非常有帮助。
克莱斯勒汽车
截至1926年4月3日的那一周，克莱斯勒汽车的股价出现了快速下跌，最低跌至28.5美元。股价在本周以291000股的成交量构筑底部。随后，股价反弹至34.75美元.成交量缩小到84 100股。接着，股价出现了缓慢的下跌，这次下跌持续了六周，直到截至1926年5月29日那周才在29.25美元止跌，周成交量为83001)股。这一成交量与底部28.5美元形成那一周291000股的成交量相比，几乎连后者的三分之一都不到。
截至1928年10月6日的那一周，克莱斯勒汽车的股价上涨到1405美元，这次上涨从63.5美元起涨，历时15周。顶部形成这周的成交量为1741 000股，是该股历史上的最大周成交量。由于成交量放大已经有一段时间了，所以这次周成交量的天量更加明确地表明了顶部的来临。随后，股价开始第一次快速下跌，在截至1928年11月3日那周，股价跌至123.25美元.周成交旦是49100()股。在接下来的一周，成交量只有305001股。接着，股价在截至1928年12月8日那周反弹到137.75美元，成交量是1 347 000股。虽然没有顶部形成那周的成交量大，但是这一成交量也算是天量了。
在如此大的量的堆积下，股价仍未触及前期最高点，这也表明在这一价位有相当多的股票易主。到了截至1928年12月15日那周，股价已经下跌至112美元，从距离最近的高点算起每股下跌了25美元，成交量为897000股。接着，最后一次反弹开始了。到了截至1929年1月5日那周，股价反弹至135美元，周成交量为554 000股。这一成交量表明，公众已经大量持有该股，而且市场上买盘的力量正在减弱。
此次反弹之后，该股步入了漫漫熊途。截至1929年11月16日那周，克莱斯勒汽车的股价跌至26美元，周成交量为285000股。到了截至1930年4月12日那周，克莱斯勒汽车的股价反弹至43美元时，周成交量为409000股。
一个重要而鲜明的对比是1928年顶部股价在135美元到140美元时，和截至1932年6月4日那周股价在5美元的底部时，这两者成交量的对比。后者那周的成交量为43 000股，而且在接下来的1932年7月.该股每周的平均成交量仅为7800股。当股价在底部5美元到9美元之间震荡运行时，大约有15周的时间周平均成交量不到50000股。这一切迹象都表明，市场上的抛盘已经接近枯竭，可供给的股票正变得越来越少。
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