如表4-46, 4-47所示是中材国际2010年半年报披露后的经营分析。
在我们作出投资决策前，有必要再次审视企业当前的核心竞争力。
在表4-46中可以看到，设备制造占主营收入的比例已经大大超过了安装和设计部分，这意味着在总承包模式中，中材国际的核心竞争力已经从原来的设计和安装领城慢慢转向设备制造，而后者是一块毛利率更高的大蛋糕。何况目前中材国际的自给率才33%左右，还有很大的提升空间，加上中材国际在此领域的持续投入卓有成效，因此设备制造领域成为中材国际在水泥工程总承包盈利增长中的主要力量将是大概率事件才对。
接下来是中材国际的国外市场占营收比已经与国内市场平分秋色(还多出十几个百分点)，摆脱依赖国内单一市场的风险保障了其业绩的稳定性。更重要的是，在开发新兴国外市场的过程中，中材国际牢牢瞄准了如印度(还专门为此成立分支机构)、巴西、俄罗斯等经济处于高速持续增长的国家，通过其在中东及欧洲发达国家项目所积累起来的品牌效应和运作经验，在我看来中材国际继续在新兴市场上提升其业绩的预期也是比较确定的。
在原有的客户基础上，中材国际又发展了新的业务模式如备品备件等，这对于为老客户提供有偿维修服务有着非常重要的意义。因为随着客户和工程项目的数量逐渐形成规模效应，单单依靠有偿维修中材国际也可以保持有相当分量的存量收入，这更进一步地增强了其成长的稳健性。而规模效应还体现在融资手段的丰富上，由于水泥生产项目投资涉及的金额巨大，有时潜在业主会由于融资困难而搁置项目，因此资金门槛也会阻碍业务的开展，但是这对于中材国际来说反而是一个重要的机遇。由于自身良好的财务状况加上背后有集团支撑的多个融资平台，中材国际有能力和条件帮助业主解决融资困难，以新的合作模式开展水泥工程建设业务，因此这个优势对于开拓市场更是意义非凡。
最后是在新盈利模式的建立上，中材国际凭借其在水泥工程建设行业的总承包模式优势和技术装备制造的科技优势已经复制及创新出如城市垃圾污泥处理的环保业务，并且凭借其良好的融资平台和丰富的国外承包工程项目经验踏入光伏电站建设行业。这一切都离不开中材国际的核心竞争力。
2019-07-30 
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