[2021年股市11月顶部]中国股市顶部防守策略：底不能独立判断必须与顶联系起来

底不能独立判断，必须与顶联系起来

大家不觉得仅用6%来判断底有点荒诞吗？

是的，那仅仅是一个判断底部的基本标准。要提高它的准确率，还必须附加其他条件：

在指数完全有效向下突破止损线被确认后，下跌幅度没有达到上一次提示见底的这波行情的“52%”或以上时，在这次下跌过程中凡出现有“6%”升幅的都不能指示见底信号，而要把它当做一次反弹。以1996年到1997年一段行情为例，显而易见，股指从出现见底信号到见顶形成了从1047点到1756点一波飙升行情。之后，股指有效向下突破防守线之后，说明中级调整开始。虽然图中所指的一根阳线大涨6.46%，但我们认为不应提示见底信号。因为，回调幅度没有达到1047～1756点这段行情52%的要求。

底不能独立判断，必须与顶联系起来

图6-12 底不能独立判断，必须与顶联系起来

上述攻防策略在股市实战中是非常有用的，现再列举1999年“519”加速行情与复杂行情顶部防守这一实际案例来说明之。

“519”行情是一波爆炸性行情，但这仅仅是这次牛市的一个开端，股指上升一直延续到2001年6月才告结束。从整体上讲，这是一波持续了两年的牛市行情，但从技术角度去讲，它应被切割成两段行情来分析，这与江恩所说的分段分析法有一定关系。

1999年5月17日股指创最低点并收阳，前一交易日为阴线，收盘点位是1063.27点。根据本节开头所列的公式，有下列算式：

1063.27+1063.27×0.06=1127.07（点）

也就是说，哪一天股指收盘于1127.07点，就可知大盘中线见底。

5月20日，股指直奔1147.7点，这时，我们应该建仓。再据上述公式，有：

1127.07×1127.07×0.06=1194.69（点）

也就是说，只要股指升至1194.69这个点位，我们就应该防范风险了。5月31日指数连收两阴，最低摸至1253.25点，在这个点位上我们画防守1线，同时加仓。

如图6-13所示，股指在防守1线的“保护”下一路上行，直到6月17日市场气氛出现较为剧烈的震荡。当天高开23点，后下探至1450点，下影线长达33点，收于1501点，实体为18点。这时，我们就需要从1450点画防守2线。结果股市有风无险。直到6月29日，上证指数再次震荡，我们再以当天最低点画防守3线。

在防守3线画出第二天，指数“V”形反转打穿此线

图6-13 在防守3线画出第二天，指数“V”形反转打穿此线

如图6-13所示，在防守3线画出第二天，指数“V”形反转打穿此线。此时，应在当天临收盘时把所有仓位都平掉。次日大盘跳空低开，空头势头凶猛！

股指随后震荡下挫，到1473点时才止跌大幅拉升，7月20日当天上升达到6.46%。但是，一方面股指下挫幅度未达到52%以上，另一方面股指亦未重返防守3线。因此，可以确定7月20日的大阳不能成为另一波行情的见底信号，也不能确认为上一波行情的延续，只能当做一次反弹。因此，中期看空不变。

直到9月9日，上证指数再拉大阳，10日仅上摸到防守3线即回落。这时，我们认为，由于上冲防守线无望，证明指数仅是一次反弹而已。

空头趋势一直到指数下跌幅度达到上波行情的52%，并且具备中期见底信号条件为止，而这个时间就是2000年1月6日。如图6-14所示。

图6-14 空头趋势一直到指数下跌幅度达到上波行情的52%

2000年1月6日股指上冲至1426.07点提示见底

图6-15 2000年1月6日股指上冲至1426.07点提示见底

2000年1月6日股指上冲至1426.07点提示见底。这时，我们应改变空头思维，建立中期多头思想并再次建仓！

随后，指数出现剧烈震荡式上行。从图中可以看到，无论股指如何剧烈的震荡，有了防守2线作为止损标准之后，心里是多么稳定。如果你是一个习惯预测的投资者，你在防守2线上方肯定不知所措，很容易造成指数大跌就割肉，大涨就追高，结果是两边脸都挨打——损失惨重！

从图6-16中可以看到，由于这波行情非常特殊，基本上是贴着上轨运行的，如果没有建立这个标准，投资者一定不知如何是好。在这种非常复杂的运行环境当中，建立这个标准进行操作是唯一的方法，如果你信奉什么时间之窗或者神秘虚幻的技术分析的话，必定搞得你手足无措！

由于这波行情非常特殊，基本上是贴着上轨运行的

图6-16 由于这波行情非常特殊，基本上是贴着上轨运行的

整理形态出现之后，1、2端点连线组成压力上轨，A点建立防守1线。在3点把股票清掉，之后在A点买回。在4点清掉，在B点再尝试建仓。由于在B点建仓后，股指继续下挫，这时我们应该割肉空仓观望。一段时间之后，股指重新上行至防守1线之上，我们应该重新建仓。

在5点处再次清仓。之后股指连续调整两天，这时我们再建立防守2线，并且建仓。此后，股指一直在此防守线上运行并且缓慢盘升。达到6点的时候，应把股票平掉。

可以看到，这一段时间我们操作比较频繁，如果投资者按照预测或者其他方法进行操作的话，必定是赚了指数亏了大钱。不过，如果按照我们给出的这个标准进行操作，是可以做到高抛低吸的。

“519”行情之后的延伸行情是非常复杂的。我们在图6-16中的6点处平掉仓位之后，没多久大盘就开始跳水。我们又在图6-17中的A点处画出防守线。

在A点处画出防守线

图6-17 在A点处画出防守线

在A处建立仓位，股指运行至上次的压力线便清掉。之后，大盘一路下挫。在B点处尝试再次建立仓位，结果失败了，只能止损观望。当后来指数重新上升至防守线时，我们在C点处建立仓位，在2端点处清掉。后来由于股指从2端点处回落不到防守线附近，所以我们不买股票，直到D点时再尝试性买股票，又失败清仓！E处重新买进，于4端点处清掉。

此后，股指于压力线上方持续运行，投资者可以等股指在压力线运行一段时间并稳定之后，或者等到股指突破压力线画出第一根防守线时才做股票了。

如图6-18所示，股指在突破大箱体压力线之后，一路到A点才建立防守线。这时，我们尝试性买股票，在3端点清掉，之后再在B点重新进场。如果有经验的投资者可以在5端点处清掉，如果没有这种敏感度的投资者，亦可以在股指向下突破防守线之后全部清掉。从此图中可以看到，维持一年多的复杂行情在C点处宣告结束！

股指在突破大箱体压力线之后，一路到A点才建立防守线