[开宾馆的风险分析]熊市风险分析

“股市有风险，入市需谨慎”只要你迈进证券营业部的大门，迎面而来的就是这10个醒目的大字！

股市风险是股市的特点之一股市有哪些风险？笔者的体会是“买入股票就跌，卖出股票就涨”！这是风险的根源。买入股票就跌，意味着被套了。被套就产生心理恐慌，恐慌过后就卖出股票。被套之后卖出股票，好听一点可以说是“止损"，实际是在割肉！卖出股票后股价又涨，涨了又买，买入又跌，跌了又割肉！今天割一点，明天割一点，如此反复买卖，反复割肉，资金就会越来越少，这就是股市累计割肉风险。累计割肉风险是积小风险为大风险。

另一种割肉风险是一次性形成的，是大风险。大风险是人市便被套，被套后幻想明天会涨，但第二天继续下跌，如此等下去，随着股价连续下跌，被套越来越深。半年过去了，一年过去了，股价始终不涨，等到亏得只剩零头了，实在忍受不了，于是忍痛割肉卖出。过了一段时间回头一看，卖出的股票怎么涨起来了！原来割肉是割在了地板上。

不管是累计割肉风险，还是一次性割肉风险，其根本原因是逆势而为造成的。在股市下行趋势即熊市中，绝大多数股票基本运动趋势都是下行，如果此时入市买股票，风险非常大，就会出现累计割肉风险和一次性割肉风险。这种风险可以称之为熊市风险，熊市风险是非常巨大的下跌风险。

中国股市20年历经三大牛市和熊市。在1993年2月至1994年7月、 2001年6月至2005年5月和2007年10月至2008年10月的大熊市中，上证指数跌幅分别为79．10％、55.54％和72．81％。2009年8月开始的调整，至2010年6月调整幅度也达33％，如图1所示。

上证指数牛市涨幅、熊市跌幅和牛市调整幅度

图1上证指数牛市涨幅、熊市跌幅和牛市调整幅度

熊市中，个股跌幅会比上证指数跌幅小吗？以2008年熊市为例，沪深两市代码靠前的20只股票中，跌幅最大的是首创股份，跌幅为 85％，跌幅最小的是华能国际 ,跌幅为72％，平均跌幅为78．35％，20只股票的平均跌幅超过上证指数跌幅5．54％，如表1所示假如在2 7年七八月份入市，10月不出局，套牢后持有股票一直到熊市底部，则2008年最大跌幅为78％，这意味着1万元只剩22万元， 10万元只剩2．2万元，谁能忍受割肉而长期痛苦的精神折磨呢？如果割肉，又有谁能忍受割肉时带来的巨大痛苦呢？！

沪深两市代码靠前的20只股票2008年熊市跌幅

表1沪深两市代码靠前的20只股票2008年熊市跌幅

要避免熊市风险，笔者认为只有两个方法，一是不逆势而为，即在熊市中不买股票，坚决持币休息。另一个就是精心挑选逆市上涨的股票。逆市上涨的股票是熊市中的强势股或超强股，任何熊市中都存在这种股票，但数量极少。这种股票受大盘指数的影响小，能够形成独立于大盘的趋势。除此之外，没有比这两种方法更好的回避熊市风险的办法。一般散户在牛市中赚了小钱，因为不了解股市风险，不懂股市运行规律，没有掌握操作技术，当股市趋势转变时，不知熊市风险即将来临，不能及时出市回避风险，从而被深度套牢。套牢后又充满幻想，希望有一大股市会大涨，可以弥补全部学损。有些被套股民还会产生从众心理，认为被套的不是自己一个人，大家都被套，别人亏得比我还多，无所谓，管他呢！这只是阿Q的精神胜利法，一种自我安慰曲已。